کارمزد صفر در بازار تتر (USDT)
ثبت نام و احراز هویت در آریومکس
اتریوم (ETH) در خزانه‌داری شرکت‌ها: فرصت‌ها و هشدارها
در دنیای امروز، شرکت‌ها به طور فزاینده‌ای به سودهای حاصل از دارایی‌های دیجیتال روی می‌آورند تا نقدینگی لازم را تأمین کنند و استراتژی‌های خزانه‌داری خود را متحول سازند. اتریوم (ETH) در مرکز این تغییر قرار دارد و شرکت‌هایی مانند ETHZilla با سرمایه‌گذاری‌های بزرگ، به این حوزه وارد شده‌اند.
تغییر استراتژی و سرمایه‌گذاری ETHZilla
ETHZilla، که پیش از این در زمینه بیوتکنولوژی فعالیت می‌کرد و اخیراً از “۱۸۰ Life Sciences” به نام فعلی خود تغییر برند داد، اتریوم (ETH) را استراتژی اصلی خود قرار داده است. این شرکت برنامه‌ای برای بازخرید ۲۵۰ میلیون دلاری سهام خود را تصویب کرده است که نشان‌دهنده استفاده از سود دارایی‌های دیجیتال برای تأمین نقدینگی است.
- ETHZilla تاکنون ۱۰۲,۲۳۷ واحد ETH را به قیمت متوسط ۳,۹۴۸.۷۲ دلار خریداری کرده و بیش از ۴۰۳ میلیون دلار در این راه هزینه کرده است.
- ارزش فعلی این دارایی‌ها تقریباً ۴۸۹ میلیون دلار است و خرید‌های اخیر ETH در Electric Capital استیک (staked) خواهند شد.
- تمرکز جدید ETHZilla بر خزانه‌داری ETH، به رونق سهام این شرکت کمک کرده است. این اقدام در حالی صورت می‌گیرد که ETHZilla پیش از این با بنیان‌های مالی ضعیف، درآمدهای محدود، زیان‌های مداوم و کاهش ارزش سهام دست و پنجه نرم می‌کرد و سال گذشته کسری انباشته‌ای بالغ بر ۱۴۱.۵ میلیون دلار را گزارش داده بود.
مزایای شرکت‌های خزانه‌داری اتریوم
برخی تحلیلگران، شرکت‌های خزانه‌داری ETH را با صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) اسپات مقایسه می‌کنند و مزایای ویژه‌ای برای اولی قائل هستند:
- Spot ETFs نمی‌توانند به طور قانونی استیکینگ (staking) و DeFi (امور مالی غیرمتمرکز) را ارائه دهند.
- شرکت‌های خزانه‌داری اتریوم بازدهی بالاتری را ارائه می‌دهند.
خطرات و نگرانی‌ها
با این حال، این مدل با خطرات قابل توجهی نیز همراه است که تحلیلگران نسبت به آنها هشدار می‌دهند:
- خطرات اهرم مالی (Leverage) و تمرکز: شباهت‌هایی بین این رویکرد و پذیرش طلای شرکتی در گذشته دیده می‌شود، اما خطرات اهرم مالی در ترازنامه‌ها یک تهدید بزرگ است.
- آسیب‌پذیری در بازار نزولی: شرکت‌هایی که برای جمع‌آوری کریپتو به شدت قرض می‌گیرند، در صورت وقوع یک بازار نزولی، ممکن است با وضعیت مالی بدتری روبرو شوند.
- اهرم مالی بیش از حد (Overleveraging): این مسئله می‌تواند در بازار نزولی به انحلال اجباری (forced liquidations) منجر شود که به طور بالقوه اثرات آبشاری بر قیمت اتریوم خواهد داشت.
- تضعیف استراتژی‌های تامین مالی با بدهی: کاهش قیمت ETH می‌تواند استراتژی‌هایی را که از طریق وام‌ها، اوراق قرضه قابل تبدیل یا رقیق‌سازی سهام تأمین مالی شده‌اند، تضعیف کند.
- در معرض خطر بودن اتریوم: از بین تمام استراتژی‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال، اتریوم بیشترین میزان در معرض خطر را دارد، به طوری که حدود ۳.۴ درصد از کل عرضه آن توسط چنین نهادهایی نگهداری می‌شود.
دیدگاه تحلیلگران
مایک فوی، مدیر ارشد مالی Amina Bank، اشاره می‌کند که
هنوز برای قضاوت در مورد پایداری بلندمدت استراتژی‌های خزانه‌داری کریپتو زود است.
Amina Bank
وی بر اهمیت تعیین این موضوع تأکید می‌کند که آیا شرکت‌ها این رویکرد را برای سودهای سفته‌بازانه، سیگنال‌دهی یا بخشی از یک برنامه استراتژیک گسترده‌تر دنبال می‌کنند.
اگر هر یک از این خریدها عجیب یا غیرعادی به نظر برسند، ممکن است نشانه‌ای باشد که این یک برنامه بلندمدت نیست، بلکه یک بازی کوتاه‌مدت بر روی قیمت سهام است.
Amina Bank
کارمزد صفر در بازار تتر (USDT) آریومکس
ثبت نام و احراز هویت در آریومکس
ETF های اتریوم چیستند و چرا اهمیت دارند؟
صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) اتریوم به شما امکان می‌دهند بدون نیاز به مالکیت مستقیم ارز دیجیتال Ether (توکن بومی شبکه اتریوم) یا مدیریت کیف پول رمزنگاری، در نوسانات قیمت آن سرمایه‌گذاری کنید.
شما می‌توانید این صندوق‌ها را مانند سهام یا صندوق‌های سرمایه‌گذاری متقابل، از طریق حساب کارگزاری استاندارد خود خرید و فروش کنید.
مزیت اصلی این است که می‌توانید در معرض قیمت اتریوم قرار بگیرید بدون دردسر مدیریت کیف پول رمزنگاری شده.
تایید ETF های اسپات اتریوم در آمریکا: نقطه عطف مهم
برای سال‌ها، دسترسی قاعده‌مند به اتریوم برای سرمایه‌گذاران سنتی محدود بود و آنها مجبور بودند از صندوق‌های امانی (Trusts) یا ETF های خارجی استفاده کنند که ایده‌آل نبودند.
تایید ETF های اسپات اتریوم در ایالات متحده توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در جولای 2024، یک تحول بزرگ و نقطه عطف مهم در بازار سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال بود.
این تایید به این معنی است که اکنون می‌توانید از طریق پلتفرم‌های سرمایه‌گذاری آشنا، به اتریوم دسترسی داشته باشید، که با ساختارهای کارمزد بهبود یافته، نقدشوندگی بهتر و نظارت قوی نظارتی همراه است.
این تغییر باعث شد که Ether برای حساب‌های بازنشستگی، سبدهای سرمایه‌گذاری غیرفعال و سرمایه‌گذاران محتاطی که قبلاً از ارزهای دیجیتال دوری می‌کردند، قابل دسترس شود.
وضعیت جهانی ETF های اتریوم
- در حالی که آمریکا در تایید ETF های اسپات اتریوم کند عمل کرد، کشورهای دیگری مانند کانادا و اروپا زودتر اقدام کردند.
- کانادا در آوریل 2021 اولین ETF های اسپات Ether در جهان را تایید کرد.
- در اروپا، محصولاتی شبیه ETF به نام ETP (محصولات قابل معامله در بورس) اتریوم حتی قبل از آن، مثلاً در سال 2019 در سوئیس، راه‌اندازی شده بودند.
- بنابراین، از ماه مه 2025، تایید ETF های اتریوم به یک واقعیت جهانی تبدیل شده است و مناطق مختلفی وسایل سرمایه‌گذاری اسپات خود را ارائه می‌دهند.
نحوه انتخاب بهترین ETF اتریوم
اگر برای بلندمدت سرمایه‌گذاری می‌کنید، یک ETF اسپات اتریوم را انتخاب کنید. این صندوق‌ها Ether واقعی را نگهداری می‌کنند و تطابق قیمتی دقیق‌تری ارائه می‌دهند.
به کارمزدها (Expense Ratio) توجه کنید. ETF های جدیدتر آمریکایی اغلب کارمزدهای رقابتی‌تری دارند (حدود 0.20% تا 0.25%)، در حالی که ETF های کانادایی و اروپایی قدیمی‌تر ممکن است کارمزدهای بالاتری داشته باشند.
اعتبار ناشر مهم است. انتخاب شرکت‌های معتبر و با سابقه مانند BlackRock, Fidelity یا VanEck که معمولاً با متصدیان (custodians) معتمد همکاری می‌کنند، می‌تواند اطمینان‌بخش باشد.
مطمئن شوید که ETF با حساب کارگزاری و موقعیت جغرافیایی شما سازگار است. ETF های لیست شده در آمریکا برای حساب‌های آمریکایی مناسب هستند، در حالی که ETF های لیست شده در کانادا یا اروپا ممکن است برای سرمایه‌گذاران در آن مناطق عملی‌تر باشند.
جنبه‌های مالیاتی را در نظر بگیرید. ETF های اسپات معمولاً فرآیند مالیاتی را ساده‌تر می‌کنند، اما قوانین بسته به کشور و نوع حساب شما متفاوت است.
چند نمونه از ETF های اتریوم (تا سال 2025):
- iShares Ethereum Trust (ETHA) از BlackRock (آمریکا، اسپات)
- VanEck Ethereum ETF (ETHV) از VanEck (آمریکا، اسپات)
- Fidelity’s Ethereum Fund (FETH) از Fidelity Investments (آمریکا، اسپات)
- Purpose Ether ETF (ETHH) از Purpose Investments (کانادا، اسپات، اولین ETF اسپات Ether جهان)
- CI Galaxy Ethereum ETF (ETHX) از CI Global AM & Galaxy Digital (کانادا، اسپات، کارمزد رقابتی در کانادا)
- 21Shares Ethereum ETP (AETH) از 21Shares (اروپا، ETP اسپات، یکی از قدیمی‌ترین محصولات سرمایه‌گذاری در اتریوم)
- Bitwise Ethereum ETF (ETHW) از Bitwise Asset Management (آمریکا، اسپات، با تمرکز بر آموزش و تحقیق)
جمع‌بندی:
تایید و راه‌اندازی ETF های اتریوم، به‌ویژه در آمریکا، بازی را برای سرمایه‌گذاران تغییر داده است. این صندوق‌ها دسترسی به Ether را آسان‌تر، قاعده‌مند و اغلب کم‌هزینه‌تر می‌کنند.
تمامی تحلیل‌ها، مقالات و اطلاعات ارائه شده در وب‌سایت آریومکس صرفاً با هدف آموزش و اطلاع‌رسانی تهیه شده‌اند و نباید به عنوان سیگنال خرید، فروش یا توصیه سرمایه‌گذاری تلقی شوند. بازار ارزهای دیجیتال دارای نوسانات بالا و ریسک‌های قابل توجهی است و ممکن است باعث از دست رفتن بخشی یا تمام سرمایه شما شود. آریومکس هیچ‌گونه مسئولیتی در قبال تصمیمات سرمایه‌گذاری کاربران و زیان‌های احتمالی ناشی از آنها ندارد. پیش از هرگونه سرمایه‌گذاری یا معامله، ضروری است تحقیقات شخصی دقیق انجام داده و در صورت نیاز، با مشاوران مالی متخصص مشورت کنید. استفاده از محتوای وب‌سایت آریومکس به معنای پذیرش مسئولیت کامل کاربر در قبال تصمیمات مالی و نتایج آنها است.
