تاریخ جلسات فدرال رزرو در سال 2025 و نتایج آنها

کارمزد صفر در بازار تتر (USDT)

ثبت نام و احراز هویت در آریومکس

معامله بیت کوین (btc/irt)

نمودار و لیست قیمت لحظه ای ارزهای دیجیتال

بازار اکنون انتظار دارد که چهار کاهش نرخ بهره اضافی تا ماه ژوئن سال آینده اعمال شود. علاوه بر این، حزب جمهوری‌خواه اعلام کرده است که قصد دارد در طول این دوره تعطیلی، کارمندان فدرال بیشتری را اخراج کند. در صورت موفقیت این تلاش، نرخ بیکاری ایالات متحده که در حال حاضر ۴.۳% است، می‌تواند به طور قابل توجهی افزایش یابد؛ امری که می‌تواند فدرال رزرو را وادار به پیگیری کاهش‌های بیشتر نرخ بهره کند.

رویدادهای مهم هفته و سخنرانی پاول و جلسات فدرال رزرو

• دوشنبه 14 مهر: انتشار شاخص روند اشتغال هیئت کنفرانس (Conference Board’s Employment Trends Index).
• سه‌شنبه ۱۵ مهر: نظرسنجی فدرال رزرو نیویورک در مورد انتظارات مصرف‌کننده
• چهارشنبه (۱۶ مهر ساعت ۲۱:۳۰): انتشار صورت‌جلسه نشست سپتامبر FOMC و حراج اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری ایالات متحده.
• پنجشنبه ۱۷ مهر (ساعت ۱۶): سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به همراه حراج اوراق ۳۰ ساله خزانه‌داری.
• جمعه ۱۸ مهر (ساعت ۱۶): شاخص اشتغال بخش غیر کشاورزی 

به نظر نمی‌رسد این رویدادها، انتظار قوی بازار برای کاهش نرخ بهره در ماه اکتبر را متزلزل کند. در عوض، اقدامات بداهه کنگره در رابطه با تعطیلی دولت، یا رویکرد دولت سابق ترامپ برای اخراج کارمندان فدرال، می‌تواند منبع نوسان (Volatility) برای بازار باشد.

جلسه بعدی فدرال رزرو: زمان آن در اکتبر و انتظارات کلیدی (کاهش نرخ بهره در راه است؟)

خلاصه نکات کلیدی

• جلسه بعدی کمیته سیاست‌گذاری فدرال رزرو (Fed) برای ۲۸ و ۲۹ اکتبر برنامه‌ریزی شده است.
• انتظار گسترده‌ای وجود دارد که فدرال رزرو نرخ وجوه فدرال (fed funds rate) را به میزان یک چهارم درصد کاهش دهد.
• هدف از این کاهش، پایین آوردن هزینه‌های استقراض برای تقویت بازار کار ضعیف است.

انتظار از جلسه اکتبر چیست؟

کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) که وظیفه تعیین نرخ وجوه فدرال را بر عهده دارد، قرار است در ۲۸ و ۲۹ اکتبر تشکیل جلسه دهد. سیاست‌گذاران به طور گسترده‌ای انتظار دارند که نرخ کلیدی بانک مرکزی کاهش یابد تا هزینه‌های استقراض پایین آمده و از فروپاشی بازار متزلزل کار جلوگیری شود.

بر اساس ابزار FedWatch گروه CME که تغییرات نرخ را بر اساس داده‌های آتی وجوه فدرال پیش‌بینی می‌کند، سرمایه‌گذاران انتظار دارند نرخ وجوه فدرال ۲۵ واحد پایه کاهش یافته و به محدوده‌ای بین ۳.۷۵٪ تا ۴٪ برسد. این میزان، پایین‌ترین سطح نرخ وجوه فدرال از دسامبر ۲۰۲۲ خواهد بود. فدرال رزرو این نرخ کلیدی را در ماه سپتامبر برای اولین بار از دسامبر (سال قبل) کاهش داده بود.

مقامات فدرال رزرو اعلام کرده‌اند که نرخ‌های بهره را برای تقویت اقتصاد و جلوگیری از افزایش بیکاری کاهش می‌دهند. رشد مشاغل در تابستان امسال تقریباً متوقف شد، زیرا تعرفه‌ها قیمت‌ها را بالا برده و بودجه مصرف‌کنندگان را تحت فشار قرار داده‌اند.

این کاهش نرخ چه معنایی برای امور مالی شما دارد؟

اگر فدرال رزرو نرخ کلیدی خود را طبق انتظار کاهش دهد:

1. بدهی‌های کوتاه‌مدت ارزان‌تر می‌شوند: هزینه‌های بهره بسیاری از انواع بدهی‌های کوتاه‌مدت کاهش می‌یابد. این شامل کارت‌های اعتباری و وام‌های خودرو و هر چیز دیگری است که به نرخ‌های اصلی بانکی گره خورده است. این نرخ‌ها اغلب درصدی بالاتر از نرخ وجوه فدرال تعیین می‌شوند.
2. بازدهی پس‌انداز کاهش می‌یابد: در مقابل، بازدهی گواهی‌های سپرده (CDs) و حساب‌های پس‌انداز با بازده بالا نیز کاهش خواهد یافت.

ملاحظات اصلی فدرال رزرو چیست؟

وظیفه فدرال رزرو که توسط کنگره محول شده، ماموریت دوگانه نگه‌داشتن تورم در سطح پایین و اشتغال در سطح بالا، با استفاده از نرخ وجوه فدرال است. این نرخ بر هزینه‌های استقراض وام‌های کوتاه‌مدت و به طور غیرمستقیم بر وام‌های بلندمدت مانند وام‌های مسکن ۳۰ ساله تأثیر می‌گذارد.

وضعیت فعلی اقتصاد چالش‌برانگیز است؛ اقتصاد با موقعیتی نادر روبروست که در آن تورم و بازار کار همزمان بدتر می‌شوند. این وضعیت یک معضل برای فدرال رزرو ایجاد کرده است که کدام مشکل را اولویت قرار دهد.

وضعیت اشتغال چگونه است؟

گزارش‌های اخیر نشان‌دهنده کُند شدن بازار کار است. کشور در ماه ژوئن برای اولین بار در بیش از چهار سال کاهش شغل را تجربه کرد و در ماه آگوست تنها ۲۲,۰۰۰ شغل اضافه شد. همزمان، افراد بیشتری برای بیمه بیکاری درخواست می‌دهند و مدت بیشتری در وضعیت بیکاری باقی می‌مانند.

وضعیت تورم چگونه است؟

معیار ترجیحی فدرال رزرو برای تورم، یعنی هزینه‌های مصرف شخصی اصلی” (PCE بدون احتساب غذا و انرژی)، در ۱۲ ماه منتهی به آگوست ۲.۹٪ افزایش یافت. این رقم مطابق با انتظارات تحلیلگران بود، اما از هدف ۲٪ سالانه فدرال رزرو فاصله گرفته است. اکثر مقامات فدرال رزرو، به جز یک مورد قابل توجه، گفته‌اند که تعرفه‌های ترامپ باعث افزایش قیمت‌های مصرف‌کننده و افزایش تورم شده‌اند.

اتفاقات جانبی و ابهامات

• خطر تعطیلی دولت: دولت در خطر تعطیلی جزئی از اول اکتبر قرار دارد. اگر این وضعیت ادامه یابد، می‌تواند انتشار داده‌ها توسط آژانس‌های فدرال، از جمله گزارش مشاغل ۳ اکتبر را به تأخیر اندازد و فدرال رزرو را در مورد وضعیت بازار کار با ابهام مواجه کند.
• تصمیم دادگاه عالی: یک پرسش مهم در مورد جلسه اکتبر این است که آیا لیزا کوک، عضو فدرال رزرو، در کمیته ۱۲ نفره رأی‌دهنده باقی خواهد ماند یا خیر. دونالد ترامپ، که فدرال رزرو را تحت فشار قرار داده تا نرخ بهره را به شدت کاهش دهد، تلاش کرده است خانم کوک را برکنار کند. اگرچه یک دادگاه فدرال مانع اخراج شد، ترامپ از دیوان عالی خواسته است تا مداخله کند.

ساختار فدرال رزرو

کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) هیئتی است که نرخ وجوه فدرال را برای سیستم فدرال رزرو، بانک مرکزی ایالات متحده، تعیین می‌کند. این کمیته شامل ۱۲ عضو رأی‌دهنده است: هفت فرماندار هیئت مدیره، رئیس بانک فدرال رزرو نیویورک، و چهار رئیس بانک منطقه‌ای دیگر که به صورت دوره‌ای خدمت می‌کنند.

در هر جلسه FOMC، اعضا درباره شرایط اقتصادی و مالی بحث می‌کنند و در مورد تغییر نرخ وجوه فدرال تصمیم می‌گیرند. این کمیته بیانیه‌ای عمومی در مورد تصمیم خود در ساعت ۲ بعد از ظهر روز چهارشنبه پس از پایان جلسه منتشر می‌کند، و رئیس فدرال رزرو (در حال حاضر جروم پاول) معمولاً پس از آن کنفرانسی مطبوعاتی برای توضیح تصمیم برگزار می‌کند.

کارمزد صفر در بازار تتر (USDT)

ثبت نام و احراز هویت در آریومکس

خرید بوک آف میم (bome/irt)

نموار و قیمت لحظه‌ای بوک آف میم

۱. مسئولیت‌ها و چارچوب کلی فدرال رزرو (Federal Reserve Mandate)

فدرال رزرو به عنوان بانک مرکزی ایالات متحده، ملت را با یک سیستم پولی و مالی ایمن، منعطف و باثبات تأمین می‌کند.

• سیاست پولی و نرخ بهره: فدرال رزرو مسئولیت عظیمی در تعیین نرخ بهره و تنظیم بانک‌های ذخیره و عضو دارد.
• هیئت مدیره (Board of Governors): هیئت مدیره فدرال رزرو مسئول تعیین سیاست پولی، نظارت و تنظیم بانک‌ها، و حفظ ثبات مالی است.
• مدت خدمت: اعضای هیئت مدیره برای دوره‌های ۱۴ ساله متناوب خدمت می‌کنند و طبق قانون فدرال رزرو، تنها “به دلیل تخلف” (for cause) قابل برکناری هستند. این دلایل محدود به مواردی چون “عدم کارایی، غفلت در انجام وظیفه، سوء رفتار در مقام رسمی، یا سوء رفتار مشابه” است.

۲. اقدام نظارتی اخیر (October 2025 Regulatory Action)

هیئت مدیره فدرال رزرو در ۱ اکتبر ۲۰۲۵، یک بیانیه مطبوعاتی مشترک با سایر آژانس‌های نظارتی مالی فدرال (مانند FDIC و OCC) منتشر کرد. این بیانیه مربوط به راهنمایی در مورد وام‌دهی در شرایطی است که برنامه ملی بیمه سیل (National Flood Insurance Program) در دسترس نیست.

• مجوز وام‌دهی بدون بیمه سیل: آژانس‌ها به وام‌دهندگان یادآوری کردند که در صورت عدم دسترسی به برنامه ملی بیمه سیل، همچنان می‌توانند وام‌هایی را که مشمول قوانین فدرال بیمه سیل هستند، ارائه دهند. در طول این دوره، وام‌دهندگان مجازند این وام‌ها را بدون نیاز به بیمه فدرال سیل ارائه کنند.
• الزامات باقی‌مانده: با این وجود، وام‌دهندگان باید همچنان تأیید سیْل‌خیزی را انجام دهند، اطلاعیه‌های به‌موقع، کامل و دقیق را به وام‌گیرندگان ارائه دهند، و سایر بخش‌های قابل اجرای مقررات بیمه سیل را رعایت کنند. همچنین، وام‌دهندگان باید خطرات ایمنی و سلامت و ریسک‌های قانونی را ارزیابی کرده و آنها را با احتیاط در طول دوره وقفه مدیریت کنند.

۳. موضوعات پرسنلی در دست بررسی (Contextual Information)

در زمینه ساختار هیئت فدرال رزرو، در تاریخ ۲ اکتبر ۲۰۲۵، دیوان عالی ایالات متحده با تعلیق دستور برکناری فرماندار لیزا کوک موافقت کرد. این تعلیق تا زمان بحث‌های شفاهی در ژانویه ۲۰۲۶ برقرار خواهد بود. اتهام برکناری کوک توسط رئیس جمهور ترامپ به دلیل ادعای جعل اظهارنامه‌های رهنی او بود.

خبر خوب برای سرمایه‌گذاران کریپتو آیا فدرال رزرو بازار را صعودی می‌کند؟

نقش فدرال رزرو در آینده بیت کوین و آلت‌کوین‌ها

در حالی که بازار ارزهای دیجیتال اخیراً شاهد یک ریزش شدید و بزرگترین تسویه حساب‌های طولانی سال در بیت کوین بود، تحلیلگران یک نکته مثبت بزرگ را برای آینده بازارها پیش‌بینی می‌کنند تغییر سیاست‌های فدرال رزرو ایالات متحده.

این موضوع چرا مهم است؟

سیاست‌های فدرال رزرو، به ویژه در مورد نرخ بهره، تأثیر مستقیمی بر نقدینگی جهانی و تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پرریسک مانند ارزهای دیجیتال دارد.

پیش‌بینی کلیدی: کاهش نرخ بهره سریع‌تر از انتظار

اقتصاددانی به نام تیموتی پیترسون  گفته است که

بازارها در حال حاضر احتمال کاهش سریع نرخ بهره  توسط فدرال رزرو را کمتر از حد واقعی قیمت‌گذاری می‌کنند.

تیموتی پیترسون

اثر غافلگیری: جهش بزرگ در راه است

زمانی که این تغییر سیاست پولی و کاهش سریع نرخ بهره رخ دهد، اثر غافلگیری آن می‌تواند یک شوک مثبت به بازار وارد کند.

نتیجه پیش‌بینی شده

پیترسون پیش‌بینی می‌کند که وقتی اثر غافلگیری این اقدام فدرال رزرو شروع شود، می‌تواند باعث افزایش قیمت بیت کوین و آلت‌کوین‌ها (مانند اتریوم، دوج کوین و …) شده و بازار صعودی شود.

بازه زمانی تأثیرگذاری

انتظار می‌رود این تأثیر صعودی در بازه زمانی سه تا نُه ماه آینده مشاهده شود.

جمع‌بندی

این تغییر بالقوه در سیاست فدرال رزرو، یک عامل مثبت بزرگ برای بازارها محسوب می‌شود، حتی اگر در کوتاه‌مدت شاهد نوسانات و افت قیمت‌ها باشیم.

واکنش سرد بازار به تصمیمات پاول و فدرال رزرو: سقوط بیت‌کوین به زیر ۱۱۵ هزار دلار!

تصمیمات و اظهارات اخیر جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، بازارهای مالی را تحت تأثیر قرار داده و واکنش‌های قابل توجهی را به دنبال داشته است. به نظر می‌رسد که دیگر عجله‌ای برای کاهش نرخ بهره وجود ندارد و این موضوع به صراحت توسط جروم پاول اعلام شده است.

نکات کلیدی از اظهارات جروم پاول

پاول تأکید کرده است که فدرال رزرو دیگر نمی‌تواند بازار کار را با ثبات بداند. این تغییر در ارزیابی بازار کار می‌تواند پیامدهای مهمی برای سیاست‌های پولی آینده داشته باشد. علاوه بر این، وی اشاره کرد که واردکننده‌های آمریکایی در حال پرداخت تعرفه‌ها هستند، که این نیز نکته‌ای قابل توجه در وضعیت اقتصادی کنونی است.

شوک بازار و کاهش قیمت بیت‌کوین

در پی تصمیمات فدرال رزرو، بازارها با واکنش سردی مواجه شدند. یکی از بارزترین این واکنش‌ها، سقوط بیت‌کوین به زیر ۱۱۵ هزار دلار بود. این کاهش شدید پس از تصمیم فدرال رزرو، بازار را در شوک فرو برد و نشان دهنده حساسیت بالای دارایی‌های دیجیتال به سیاست‌های کلان اقتصادی است. اگرچه داده های اقتصادی و جلسه ۲۶ شهریور (۱۷ سپتامبر ۲۰۲۵) به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو اشاره دارند که بازار را در شوک فرو برد.  اما همزمان پاول گفته است که

عجله‌ای برای کاهش نرخ بهره وجود ندارد

جروم پاول

این وضعیت نشان‌دهنده‌ی پیچیدگی انتظارات بازار و واقعیت‌های اعلام شده از سوی فدرال رزرو است.

ماموریت سوم» فدرال رزرو: آیا دلار تضعیف می‌شود و رمز ارزها اوج می‌گیرند؟

در ماه‌های اخیر، بحث و گمانه‌زنی‌های زیادی درباره سیاست‌های پولی آینده فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) و تأثیر آن بر بازارهای مالی، به ویژه دلار و رمز ارزها، مطرح شده است. اما چه چیزی این موج جدید را آغاز کرده است؟ پاسخ در یک «ماموریت سوم» بالقوه برای فدرال رزرو نهفته است.

آشنایی با «ماموریت سوم» فدرال رزرو

فدرال رزرو مدت‌هاست که دارای یک ماموریت دوگانه شناخته می‌شود: ثبات قیمت‌ها و حداکثر اشتغال. اما اخیراً، استیون میران، یکی از گزینه‌های دونالد ترامپ برای فرمانداری فدرال رزرو، به یک «ماموریت سوم» اشاره کرده است. این ماموریت سوم، که یک الزام قانونی مدفون در اسناد تأسیس فدرال رزرو است، بیان می‌کند که بانک مرکزی در واقع سه هدف دارد: حداکثر اشتغال، ثبات قیمت‌ها و نرخ‌های بهره بلندمدت متوسط.

این هدف سوم برای دهه‌ها عمدتاً نادیده گرفته شده بود و بسیاری آن را پیامد طبیعی دستیابی به دو هدف اول می‌دانستند.

چرا این ماموریت اکنون اهمیت پیدا کرده است؟

به نظر می‌رسد دولت ترامپ آماده است از این الزام قانونی فراموش‌شده به عنوان توجیهی برای مداخلات تهاجمی‌تر در بازارهای اوراق قرضه استفاده کند. این مداخلات می‌توانند شامل کنترل منحنی بازده (Yield Curve Control) یا گسترش تسهیل کمی (Quantitative Easing) و چاپ پول باشند.

ترامپ مدت‌هاست که از کاهش نرخ بهره حمایت می‌کند و فرماندار فدرال رزرو، جروم پاول، را به دلیل کندی در کاهش نرخ‌ها مورد انتقاد قرار داده است. دولت فعلی می‌خواهد نرخ‌های بهره بلندمدت را به طور فعال سرکوب کند. ابزارهای بالقوه برای این کار شامل افزایش انتشار اوراق خزانه، بازخرید اوراق قرضه، تسهیل کمی یا کنترل مستقیم منحنی بازده است.

هدف از کاهش نرخ‌های بلندمدت چیست؟

کاهش نرخ‌های بلندمدت به کاهش هزینه‌های استقراض دولتی کمک می‌کند، به ویژه در شرایطی که بدهی ملی به رکورد ۳۷.۵ تریلیون دلار رسیده است. همچنین، دولت به دنبال تحریک بازار مسکن از طریق کاهش نرخ وام مسکن است.

تأثیر بر دلار و رمز ارزها

اگر این «ماموریت سوم» به اجرا درآید، می‌تواند خبر بدی برای دلار باشد. اما در مقابل، خبر بسیار خوبی برای رمز ارزها، به ویژه بیت کوین، خواهد بود.

کریستین پوساتری، بنیانگذار پروتکل رمزنگاری Mind Network، این ماموریت سوم را «سرکوب مالی با نامی دیگر» خوانده و اشاره کرده که بسیار شبیه به کنترل منحنی بازده است. او معتقد است که «قیمت پول تحت کنترل شدیدتری قرار می‌گیرد زیرا تعادل دیرینه بین سرمایه و نیروی کار، بین بدهی و تولید ناخالص داخلی، ناپایدار شده است».

در این میان، بیت کوین می‌تواند سرمایه عظیمی را به عنوان پوششی (Hedge) ترجیحی در برابر سیستم مالی جهانی جذب کند. آرتور هیز، بنیانگذار صریح BitMEX، نیز این وضعیت را برای رمز ارزها صعودی دانسته و پیش‌بینی کرده که کنترل منحنی بازده می‌تواند قیمت بیت کوین را به ۱ میلیون دلار برساند.

نتیجه‌گیری

«ماموریت سوم» فدرال رزرو، با تمرکز بر نرخ‌های بهره بلندمدت متوسط و احتمالاً کنترل منحنی بازده، نشان‌دهنده یک تغییر عمده در سیاست پولی آمریکاست. این تغییر در حالی که می‌تواند به اهداف اقتصادی دولت کمک کند، ممکن است منجر به تضعیف دلار و در عین حال، صعود قابل توجه رمز ارزها به عنوان پناهگاهی در برابر عدم اطمینان مالی شود.