تاریخ جلسات فدرال رزرو در سال 2025 و نتایج آنها

کارمزد صفر در بازار تتر (USDT)

ثبت نام و احراز هویت در آریومکس

معامله بیت کوین (btc/irt)

نمودار و لیست قیمت لحظه ای ارزهای دیجیتال

زیر سؤال رفتن ثبات دلار: چرا استقلال فدرال رزرو حیاتی است؟

آیا تا به حال فکر کرده‌اید که چه چیزی ستون فقرات ثبات اقتصادی ایالات متحده را تشکیل می‌دهد؟ پاسخ در استقلال فدرال رزرو (Federal Reserve) نهفته است. اما وقتی اقدامات ریاست‌جمهوری این استقلال را به چالش می‌کشد، پیامدهای آن می‌تواند لرزه‌هایی را در سراسر بازارهای جهانی ایجاد کند.

اقدامی که زنگ خطر را به صدا درآورد

اخیراً، رئیس‌جمهور دونالد ترامپ با اعلام برکناری لیزا کوک، فرماندار فدرال رزرو، نگرانی‌های جدیدی را در مورد قابلیت اطمینان دلار آمریکا و استقلال این نهاد کلیدی برانگیخت. ترامپ خانم کوک را متهم به اظهارات نادرست در یک یا چند توافقنامه وام مسکن کرد و دلیل برکناری فوری او را “اجرای صادقانه قانون” عنوان نمود. با این حال، خانم کوک این اتهامات را رد کرده و اعلام کرده که ترامپ هیچ اختیاری برای برکناری او به دلایل قانونی ندارد و او استعفا نخواهد داد.

چرا استقلال فدرال رزرو اینقدر مهم است؟

الکس اوبچاکویچ، بنیانگذار Obchakevich Research، تأکید می‌کند که استقلال فدرال رزرو بنیان ثبات اقتصاد ایالات متحده است. این استقلال تضمین می‌کند که سیاست پولی عینی، مانند نرخ بهره و تورم، بدون دخالت سیاست اعمال شود، که برای حفظ اعتماد سرمایه‌گذاران و جلوگیری از بحران‌های اقتصادی حیاتی است. بدون آن، خطر دستکاری و بی‌ثباتی اقتصادی، مشابه آنچه در کشورهای اقتدارگرا دیده می‌شود، وجود دارد.

پیامدهای فوری و بلندمدت اقدامات ریاست‌جمهوری

اوبچاکویچ معتقد است که تصمیم ترامپ برای برکناری کوک دلایل سیاسی داشته و این اقدام استقلال فدرال رزرو را تضعیف می‌کند. چنین اقداماتی می‌تواند به پیامدهای جدی زیر منجر شود:

• عدم اطمینان بازار: بازارها با عدم اطمینان مواجه می‌شوند.
• تضعیف احساسات اقتصادی: حس و حال اقتصادی بدتر می‌شود.
• افزایش نوسانات: بی‌ثباتی در بازارها افزایش می‌یابد.
• تضعیف دلار: ارزش دلار آمریکا کاهش می‌یابد.
• تهدید نقش دلار به عنوان ارز ذخیره: نقش دلار به عنوان ارز ذخیره جهانی در معرض خطر قرار می‌گیرد.
• افزایش خطر رکود اقتصادی: احتمال وقوع رکود افزایش می‌یابد.

سابقه درگیری‌ها و هشدارهای کارشناسان

این حادثه تنها یکی از درگیری‌های مکرر بین ترامپ و رهبری فدرال رزرو نیست. پیش از این، ترامپ به دلیل کندی در کاهش نرخ بهره، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو را مورد انتقاد شدید قرار داده بود و حتی پیشنهاد برکناری او را مطرح کرده بود.

کارشناسان به سرعت نسبت به این ایده‌ها واکنش نشان دادند:

• آنتونی پومپلیانو، کارآفرین مشهور حوزه رمزارز، هشدار داد که رئیس‌جمهور “نباید رئیس فدرال رزرو را یک‌جانبه برکنار کند  زیرا این اقدام سابقه بدی ایجاد می‌کند.
• سناتور الیزابت وارن نیز هشدار داد که برکناری پاول می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران به یکپارچگی بازارهای سرمایه ایالات متحده را تضعیف کرده و یک بحران مالی را تحریک کند.

در بلندمدت، برخی مانند اوبچاکویچ، حتی پیش‌بینی می‌کنند که بیت‌کوین (BTC) می‌تواند نقش دلار را به عنوان ارز ذخیره تضعیف کند، اگرچه این یک راه‌حل کوتاه‌مدت نیست.

نتیجه‌گیری

حفظ استقلال فدرال رزرو نه تنها برای ثبات اقتصاد ایالات متحده بلکه برای اعتماد جهانی به دلار آمریکا حیاتی است. هرگونه تلاش برای تضعیف این استقلال می‌تواند پیامدهای گسترده و ویرانگری داشته باشد که فراتر از مرزهای داخلی ایالات متحده است و به بی‌ثباتی جهانی منجر می‌شود.

کارمزد صفر در بازار تتر (USDT)

ثبت نام و احراز هویت در صرافی آریومکس

خرید توتوریال

نموار و قیمت لحظه‌ای توتوریال

سخنام جروم پاول تاریخ ۳۱ مرداد ۲۲ اوت تا به الان ۱۷:۴۴

• ممکن است برای تغییر توازن ریسک‌ها نیاز به اصلاح سیاست‌ها باشد.

• عرضه نیروی کار کمتر از تقاضا شده است.

• ریسک‌های نزولی برای اشتغال در حال افزایش است.

• رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) به‌طور قابل توجهی کند شده که ناشی از کاهش سرعت مصرف‌کننده است.

• تورم PCE در ژوئیه ۲.۶٪ و تورم پایه ۲.۹٪ بوده است.

• سناریوی پایه نشان می‌دهد که تأثیر تعرفه‌ها بر تورم کوتاه‌مدت خواهد بود.

به‌روزرسانی جمعه، ۲۲ اوت ۲۰۲۵ |  ۳۱ مرداد ۱۴۰۴

کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) به‌روزرسانی‌های مهمی را در استراتژی سیاست پولی خود اعلام کرد

واشنگتن دی‌سی، ۲۲ اوت ۲۰۲۵ – فدرال رزرو، بانک مرکزی ایالات متحده، با هدف تضمین یک سیستم پولی و مالی ایمن، منعطف و باثبات برای کشور، خبر مهمی را اعلام کرده است. کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) روز جمعه، ۲۲ اوت ۲۰۲۵، تصویب یکپارچه به‌روزرسانی‌هایی در بیانیه اهداف بلندمدت و استراتژی سیاست پولی خود را اعلام کرد.

این بیانیه که معمولاً به عنوان “بیانیه اجماع” شناخته می‌شود، رویکرد کمیته به سیاست پولی را تشریح کرده و به عنوان مبنایی برای اقدامات سیاستی آن عمل می‌کند. هدف اصلی این به‌روزرسانی‌ها، تأکید بر این است که استراتژی سیاست پولی FOMC برای ترویج اهداف تعیین شده توسط کنگره، یعنی حداکثر اشتغال و قیمت‌های پایدار در طیف وسیعی از شرایط اقتصادی، طراحی شده است. این امر در نهایت به نفع و رفاه همه آمریکایی‌ها خواهد بود.

چرا این به‌روزرسانی‌ها انجام شدند؟ این به‌روزرسانی‌ها نتیجه درس‌های آموخته شده از اقتصاد در پنج سال گذشته است. آنها با هدف افزایش شفافیت، پاسخگویی و اثربخشی سیاست پولی انجام شده‌اند. FOMC اولین بار در سال ۲۰۱۲ یک چارچوب بیانیه را تصویب کرد. اولین بررسی عمومی چارچوب آن در سال‌های ۲۰۱۹-۲۰۲۰ انجام شد و بررسی سال ۲۰۲۵ در نوامبر ۲۰۲۴ اعلام شده بود.

روند بررسی ۲۰۲۵: بررسی سال ۲۰۲۵ شامل رویدادهای “فدرال گوش می‌دهد” (Fed Listens) در بانک‌های ذخیره در سراسر کشور و یک کنفرانس تحقیقاتی بود که در ماه مه برگزار شد. نکته قابل توجه این است که هدف تورمی بلندمدت دو درصدی کمیته، تمرکز این بررسی نبوده است.

این اقدامات نشان‌دهنده تعهد مستمر فدرال رزرو به بهبود چارچوب سیاست پولی خود است تا بتواند به بهترین شکل به وظایف خود در قبال ملت عمل کند. برای کسب اطلاعات بیشتر، می‌توانید بیانیه کامل اهداف بلندمدت و استراتژی سیاست پولی را در قالب PDF مطالعه کنید.

به‌روزرسانی پنجشنبه، ۱۴ اوت ۲۰۲۵ |  ۲۳ مرداد ۱۴۰۴

سقوط بازار کریپتو پس از انتشار داده‌های تورمی PPI آمریکا

در روز ۱۴ اوت ۲۰۲۵، بازار کریپتوکارنسی با سقوط شدیدی روبرو شد. دلیل اصلی؟ انتشار داده‌های تورمی PPI (شاخص قیمت تولیدکننده) آمریکا که فراتر از انتظارات بود.

داده‌های PPI: فراتر از پیش‌بینی‌ها

شاخص PPI سالانه به ۳.۳ درصد رسید، در حالی که تحلیل‌گران ۲.۵ درصد پیش‌بینی کرده بودند. فدرال رزرو بارها نگرانی خود را از تأثیر سیاست‌های اقتصادی مانند تعرفه‌ها بر تورم ابراز کرده است. این داده‌ها نشان‌دهنده افزایش هزینه‌ها برای تولیدکنندگان (مواد اولیه، حمل‌ونقل، دستمزد) است که اغلب به مصرف‌کنندگان منتقل می‌شود و می‌تواند CPI (تورم مصرف‌کننده) را افزایش دهد.

چالش برای فدرال رزرو

بانک مرکزی آمریکا در تلاش برای کاهش تورم به زیر ۲ درصد است. این افزایش PPI شرایط را پیچیده‌تر می‌کند و ممکن است سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه‌تری را به همراه داشته باشد.

تأثیر بر بازار کریپتو

• بیت‌کوین به زیر ۱۲۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد.
• اتریوم زیر ۴,۶۰۰ دلار رسید.
• بیش از ۵۰۰ میلیون دلار موقعیت معاملاتی در یک ساعت لیکویید شد.

ترامپ در جستجوی رئیس جدید فدرال رزرو: نگاهی به کاندیداها

در حال حاضر، دونالد ترامپ در حال بررسی ۱۱ نامزد برای جانشینی جروم پاول به عنوان رئیس بعدی فدرال رزرو است.

این گمانه‌زنی‌ها با نزدیک شدن به پایان دوره ریاست جروم پاول در ماه مه سال آینده شدت گرفته است.

ریک ریدر، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری بلک‌راک در میان گزینه‌ها یکی از نام‌های جدیدی که به لیست نامزدهای احتمالی اضافه شده، ریک ریدر، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری (CIO) برای درآمد ثابت جهانی در بلک‌راک است.

ریدر پیش از این حمایت خود را از کاهش نرخ بهره ابراز کرده است. او به همراه دیوید زرووس (استراتژیست ارشد بازار جفریز) و لری لیندسی (فرماندار سابق فدرال رزرو)، سه نام جدیدی هستند که به این فهرست اضافه شده‌اند.

سایر نامزدهای برجسته

این سه نفر به نام‌هایی چون میشل بومن (معاون نظارت فدرال رزرو)، کریس والر (فرماندار فدرال رزرو) و فیلیپ جفرسون (معاون فدرال رزرو) می‌پیوندند که قبلاً توسط CNBC تأیید شده بودند. از دیگر کاندیداها می‌توان به مارک ساملین، لوری لوگان (رئیس فدرال رزرو دالاس) و جیمز بولارد (رئیس سابق فدرال رزرو سنت لوئیس) اشاره کرد. همچنین، دونالد ترامپ قبلاً تأیید کرده است که دو کوین، یعنی کوین وارش و کوین هست نیز در این لیست قرار دارند.

کریس والر همچنان گزینه اصلی بر اساس داده‌های Polymarket، کریس والر همچنان محبوب‌ترین گزینه برای پست رئیس فدرال رزرو است. احتمال انتخاب او برای جانشینی پاول در حال حاضر ۲۷.۵ درصد است.

تیم ترامپ، که شامل اسکات بسنت می‌شود، تحت تأثیر تمایل والر به تدوین سیاست‌های پولی بر اساس پیش‌بینی‌ها و نه داده‌های فعلی قرار گرفته‌اند. این رویکرد در تضاد با رویکرد صبر کن و ببین پاول در مورد داده‌های ورودی برای تصمیم‌گیری در مورد کاهش نرخ بهره است.

حمایت از کاهش نرخ بهره

قابل توجه است که برخی از این نامزدها، از جمله ریک ریدر، کریس والر و میشل بومن، حمایت خود را از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو ابراز کرده‌اند، که ترامپ به شدت به دنبال آن است.

والر و بومن، به عنوان اعضای فعلی FOMC، در نشست ماه ژوئیه FOMC به نفع کاهش نرخ رأی دادند. در همین حال، ریدر نیز پیش از این جلسه خواستار کاهش نرخ شده بود.

سخنان پاول در جلسه ۱۴ اگوست

اقتصاد آمریکا همچنان قوی است، بیکاری پایین و بازار کار نزدیک به حداکثر اشتغال. اما فعالیت بخش مسکن ضعیف و تورم بالاتر از هدف ۲٪ مانده. انتظار افزایش نرخ بهره تا ۲.۷٪ برای مهار تورم ادامه دارد. فدرال رزرو برای مقابله با خطرات تورمی آماده است.

فرآیند انتخاب و زمان‌بندی رئیس جدید فدرال رزرو

اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، با تمامی نامزدها برای پست رئیس فدرال رزرو مصاحبه خواهد کرد. او سپس یک لیست کوتاه تهیه کرده و آن را برای تصمیم نهایی به رئیس‌جمهور ترامپ ارائه خواهد داد. با توجه به طولانی بودن فرآیند بررسی، انتظار نمی‌رود ترامپ به این زودی رئیس جدید فدرال رزرو را اعلام کند. در واقع، ۳۶ درصد احتمال دارد که هیچ تصمیم نهایی و اطلاع رسانی در این خصوص تا ۳۱ دسامبر صورت نگیرد.

کارمزد صفر در بازار تتر (USDT)

ثبت نام و احراز هویت در کمتر از ۵ دقیقه

خرید جاسمی کوین (JASMY)

نموار و قیمت لحظه‌ای جاسمی کوین (JASMY)

به‌روزرسانی سه‌شنبه، ۱۲ اوت ۲۰۲۵ |  ۲۱ مرداد ۱۴۰۴

در پی انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا برای ماه جولای، بازارهای کریپتو شاهد نوساناتی بودند. این شاخص نشان‌دهنده افزایش ۲.۷٪ تورم سالانه بود که کمی کمتر از پیش‌بینی‌ها بود. با این حال، نرخ تورم همچنان بالاتر از هدف ۲٪ فدرال رزرو باقی ماند.

در واکنش به این داده‌ها، قیمت بیت‌کوین (BTC) با کمی افزایش به حدود ۱۱۸,۹۰۰ دلار رسید، در حالی که اتریوم (ETH) نیز به سطح ۴,۳۹۱ دلار صعود کرد. تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سپتامبر به ۹۰٪ رسیده است، اما همچنان نگرانی‌هایی درباره تأثیرات افزایش نرخ تورم بر سیاست‌های پولی وجود دارد.

در این میان، برخی تحلیلگران معتقدند که کاهش نرخ بهره در سپتامبر تقریباً قطعی است و داده‌های CPI تأثیر زیادی بر این تصمیم نخواهند داشت. به گفته تحلیلگران ING و گلدمن ساکس، حتی در صورت افزایش جزئی نرخ تورم، فدرال رزرو ممکن است به کاهش نرخ بهره ادامه دهد.

در مجموع، با وجود اینکه داده‌های CPI نشان‌دهنده افزایش تورم بودند، بازارهای مالی به این موضوع واکنش ملایمی نشان دادند. این امر ممکن است به دلیل پیش‌بینی‌های قبلی و قیمت‌گذاری بازار باشد. با این حال، همچنان باید منتظر نشست‌های آینده فدرال رزرو و تحلیل دقیق‌تر تأثیرات این داده‌ها بر سیاست‌های پولی بود

کارمزد صفر در بازار تتر (USDT)

ثبت نام و احراز هویت در آریومکس

خرید اورکا (orca/IRT)

نموار و قیمت لحظه‌ای اورکا (ORCA)

به‌روزرسانی چهارشنبه، ۳۰ جولای ۲۰۲۵ |  ۸ مرداد ۱۴۰۴

نرخ بهره آمریکا بدون تغییر باقی ماند؛ تثبیت در محدوده ۴.۵٪

فدرال رزرو آمریکا در آخرین نشست خود، نرخ بهره را بدون تغییر در محدوده ۴.۵ درصد حفظ کرد. این تصمیم در شرایطی اتخاذ شده که بازارها با دقت بالا رفتارهای تورمی، داده‌های اقتصادی و چشم‌انداز رشد را دنبال می‌کنند.

چرا این موضوع اهمیت دارد؟

تثبیت نرخ بهره نشانه‌ای از رویکرد محتاطانه فدرال رزرو نسبت به وضعیت اقتصادی آمریکاست. حفظ این نرخ می‌تواند نشانه‌ای باشد از:

• کنترل نسبی تورم

• پرهیز از فشار بیشتر بر بازار وام‌ها و وام‌گیرندگان

• ارزیابی‌های محتاطانه از آینده اقتصاد جهانی و داخلی

به‌روزرسانی سه‌شنبه، ۲۹ جولای ۲۰۲۵ |  ۷ مرداد ۱۴۰۴

زمان‌بندی جلسات فدرال رزرو – به وقت ایران (ژوئیه 2025)

 زمان‌بندی جلسات و انتشار داده‌های فدرال رزرو برای روز ۳۰ جولای 2025 به وقت ایران ارائه شده است.

چهارشنبه، 30 ژوئیه 2025

۲۱:30 : FOMC Meeting – جلسه دو روزه (30 ژوئیه)، بیانیه و کنفرانس مطبوعاتی

۲۲:۰۰ : H.15 – Selected Interest Rates

نکات مهم:

جلسات کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در روز 30 ژوئیه برگزار می‌شود، و بیانیه سیاست‌گذاری همراه با کنفرانس مطبوعاتی در ساعت ۲۱:۳۰ روز چهارشنبه منتشر خواهد شد.

نشست FOMC: چرا فدرال رزرو احتمالاً نرخ بهره را ثابت نگه می‌دارد، با وجود درخواست‌های ترامپ برای کاهش؟

در حالی که کمتر از یک روز به نشست حیاتی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) باقی مانده است، تمام نگاه‌ها به تصمیم فدرال رزرو در مورد نرخ بهره دوخته شده است. با وجود فشارهای مداوم از سوی رئیس جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، که خواستار کاهش نرخ‌هاست، احتمال زیادی وجود دارد که فدرال رزرو نرخ‌ها را بدون تغییر نگه دارد.

فدرال رزرو: احتمال بالا برای ثابت نگه داشتن نرخ‌ها

داده‌های CME FedWatch نشان می‌دهد که ۹۶.۹٪ احتمال دارد که فدرال رزرو نرخ بهره را در نشست ۳۰ ژوئیه بدون تغییر نگه دارد. اگر این اتفاق بیفتد، برای پنجمین بار متوالی در سال جاری خواهد بود که کمیته تصمیم می‌گیرد نرخ‌ها را کاهش ندهد. نرخ بهره فدرال رزرو در پی نشست‌های ژانویه، مارس، مه و ژوئن FOMC بین ۴.۲۵٪ تا ۴.۵٪ باقی مانده است.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، و کمیته تاکنون تأکید کرده‌اند که بهتر است منتظر بمانند و تأثیر سیاست‌های اقتصادی، مانند تعرفه‌های ترامپ، بر تورم را مشاهده کنند. آن‌ها موضع خود را حفظ کرده‌اند، با وجود درخواست‌های مداوم رئیس جمهور برای کاهش نرخ‌ها.

فشار دونالد ترامپ برای کاهش نرخ بهره

دونالد ترامپ بارها خواستار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو شده است. او در بازدید هفته گذشته خود از فدرال رزرو، از پاول خواست تا نرخ‌ها را کاهش دهد و اظهار داشت که اقتصاد ایالات متحده در حال حاضر در حال رونق است.

ترامپ در یک نشست خبری در اسکاتلند نیز بیان کرد که فدرال رزرو باید نرخ‌ها را کاهش دهد. او خاطرنشان کرد که اقتصاد بدون کاهش نرخ نیز عملکرد خوبی دارد، اما اگر این اتفاق بیفتد، حتی بهتر خواهد شد. او بار دیگر از پاول انتقاد کرد و گفت که یک فرد باهوش برای کاهش نرخ‌ها اقدام می‌کرد.

پیش‌بینی‌های بازار و نظرات کارشناسان

با وجود احتمال قوی ثابت ماندن نرخ‌ها در نشست ژوئیه، معامله‌گران هنوز روی دو کاهش نرخ در سال جاری شرط‌بندی می‌کنند.

داده‌های Polymarket نشان می‌دهد که ۳۸٪ احتمال دو کاهش نرخ در سال جاری وجود دارد. در همین حال، ۲۳٪ احتمال یک کاهش نرخ و ۲۰٪ احتمال عدم کاهش نرخ در سال جاری وجود دارد. همچنین ۱۰٪ احتمال سه کاهش نرخ فدرال رزرو در سال جاری وجود دارد، که این امکان حتی در صورت عدم کاهش نرخ در نشست ژوئیه نیز وجود دارد، زیرا سه نشست دیگر پس از این نشست (در سپتامبر، اکتبر و دسامبر) برگزار خواهد شد.

علاوه بر ترامپ، برخی از کارشناسان بازار نیز معتقدند که کاهش نرخ برای فدرال رزرو مناسب است. همانطور که CoinGape گزارش کرده است، ریک ریدر (CIO بلک‌راک) پیش از نشست FOMC استدلال کرد که کاهش نرخ‌ها باعث کاهش قیمت مسکن و نرخ تورم خواهد شد.

از طرف دیگر، مری دالی، رئیس فدرال رزرو سانفرانسیسکو، اخیراً موردی را برای دو کاهش نرخ در سال جاری مطرح کرده و این چشم‌انداز را “منطقی” توصیف کرده است. او پیشنهاد کرد که بهترین کار این است که نرخ‌ها را در نشست ژوئیه ثابت نگه دارند، اما هشدار داد که نباید نرخ‌ها را برای مدت طولانی ثابت نگه داشت، زیرا این امر می‌تواند به اقتصاد آسیب برساند.

چه چیزی در ادامه راه است؟

سخنرانی پاول پس از نشست FOMC در ماه ژوئیه و صورت‌جلسه این نشست، راهنمایی‌هایی را در مورد موضع فعلی فدرال رزرو و اینکه آیا آنها آماده کاهش نرخ در نیمه دوم سال هستند، ارائه خواهد داد

.

به‌روزرسانی سه‌شنبه، 16 جولای ۲۰۲۵ |  25 تیر ۱۴۰۴

 انتشار داده‌های تورمی PPI آمریکا؛ سیگنال مهمی برای فدرال رزرو؟

امروز داده‌های مهمی از سمت وزارت کار ایالات متحده منتشر شد که می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر تصمیمات آتی فدرال رزرو در مورد نرخ بهره بگذارد. شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) – که یکی از سنجه‌های کلیدی تورم در زنجیره تأمین و هزینه‌های تولید است – برخلاف انتظارات، نشانه‌ای از ثبات یا حتی کاهش فشارهای تورمی را به تصویر کشید.

 جزئیات داده‌ها

• شاخص PPI ماهانه: ۰٪
  پیش‌بینی: ۰.۲٪ | ماه قبل: ۰.۱٪

• شاخص Core PPI (تورم پایه): ۰٪
  پیش‌بینی: ۰.۲٪ | ماه قبل: ۰.۱٪

 چه مفهومی دارد؟

این داده‌ها نشان می‌دهند که تورم در سطح تولیدکننده فعلاً متوقف شده، که در صورت ادامه‌دار بودن، می‌تواند به کاهش تورم مصرف‌کننده در ماه‌های آینده منجر شود. این موضوع از منظر سیاست‌گذاران فدرال رزرو بسیار مهم است، زیرا نشان‌دهنده کاهش فشار قیمتی پیش از رسیدن کالاها و خدمات به مصرف‌کننده نهایی است.

واکنش احتمالی فدرال رزرو

با توجه به اینکه فدرال رزرو به شدت به داده‌های تورمی وابسته است، انتشار PPI نزدیک به صفر می‌تواند به عنوان یکی از فاکتورهای مؤثر در کاهش انتظارات بازار نسبت به ادامه سیاست‌های سخت‌گیرانه پولی باشد.

با این حال، نباید فراموش کرد که فدرال رزرو بیش از هر چیز به داده‌های CPI (شاخص قیمت مصرف‌کننده) و شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) نگاه می‌کند. اگر این روند در سایر داده‌های تورمی نیز دیده شود، احتمال مطرح شدن کاهش نرخ بهره در یکی از جلسات آتی بیشتر خواهد شد.

به‌روزرسانی سه‌شنبه، 3 جولای ۲۰۲۵ |  12 تیر ۱۴۰۴

در ماه ژوئن، شاخص مدیران خرید بخش خدمات ISM در ایالات متحده به ۵۰.۸ رسید. این عدد بالاتر از پیش‌بینی بازار (۵۰.۵) و همچنین بالاتر از رقم قبلی (۴۹.۹) بود. این رشد هرچند اندک، اما پیامی مهم برای بازارهای مالی و اقتصاد کلان دارد: بازگشت آرام فعالیت‌های خدماتی به محدوده رشد.

شاخص ISM اگر بالای عدد ۵۰ قرار گیرد، به‌معنای رشد و توسعه بخش مورد نظر است. بنابراین، ثبت عدد ۵۰.۸ نشان می‌دهد که خدمات آمریکا پس از چند ماه رکود جزئی، دوباره جان گرفته‌اند.

 بررسی دقیق‌تر اجزای شاخص

• سفارشات جدید رشد قابل‌توجهی داشته و به ۵۵.۵ رسیده (نسبت به ۴۹.۲ قبلی).

• شاخص قیمت‌ها که نشان‌دهنده فشار تورمی است، کاهش یافته و از ۶۸.۷ به ۶۷.۵ رسیده.

• اشتغال نیز رشد داشته و به ۵۳.۱ رسیده (نسبت به ۴۶.۴ قبلی).

این داده‌ها نشان‌دهنده تعادل بین رشد و کاهش فشار تورمی هستند، که برای سیاست‌گذاران پولی اهمیت بالایی دارد.

 واکنش بازار:

دلار آمریکا بلافاصله پس از انتشار این داده‌ها تقویت شد و شاخص دلار (DXY) افزایش یافت. دلیل این رشد، تفسیر مثبت بازار از افزایش فعالیت‌های خدماتی و احتمال ادامه سیاست‌های انقباضی (نرخ بهره بالا) از سوی فدرال رزرو است.

 جمع‌بندی تحلیلی

• رشد عدد ISM به بالای ۵۰، نشانگر جان گرفتن تدریجی اقتصاد خدماتی آمریکاست.

• کاهش شاخص قیمت‌ها می‌تواند نشانه‌ی آرام‌ شدن تورم باشد؛ خبری مثبت برای بازارهای سهام.

• اگر این روند ادامه پیدا کند، فدرال رزرو ممکن است در تصمیم‌گیری‌های آتی خود برای نرخ بهره رویکرد محتاطانه‌تری داشته باشد.

به‌روزرسانی سه‌شنبه،  1 جولای ۲۰۲۵ |  10 تیر ۱۴۰۴

نتیجه جلسه فدرال رزرو 1 جولای: بررسی تاثیرات و پیش‌بینی‌ها

جلسه فدرال رزرو در تاریخ 1 جولای نتایج مهمی به همراه داشت که توجه بسیاری از فعالان اقتصادی و بازارهای مالی را به خود جلب کرد. طبق داده‌های منتشر شده، فرصت‌های شغلی در ایالات متحده (JOLTS) افزایش قابل‌توجهی داشت و به 7.769 میلیون رسید، بالاتر از پیش‌بینی‌ها که 7.320 میلیون بود. این امر نشان‌دهنده رشد بازار کار و احتمالاً نیاز به سیاست‌های پولی دقیق‌تر است.

اما در کنار این افزایش شغل، شاخص‌های اقتصادی دیگری همچون قیمت‌های تولیدی ISM و PMI (نشان‌دهنده وضعیت تولید و صنعت) نشان‌دهنده برخی نوسانات در بخش‌های مختلف اقتصادی بودند. این وضعیت‌ها، با توجه به نگرانی‌های قبلی از افزایش تورم، موجب شد که فدرال رزرو به دقت بیشتری نسبت به وضعیت نرخ بهره توجه کند.

درباره آینده، پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد که فدرال رزرو ممکن است در صورتی که نرخ تورم همچنان بالا باقی بماند، سیاست‌های انقباضی را ادامه دهد. علاوه بر این، افزایش نرخ بهره در صورت لزوم ممکن است برای کنترل فشارهای قیمتی و حمایت از دلار آمریکا بیشتر شود.

در نهایت، شاخص دلار آمریکا پس از نشست فدرال رزرو در 1 جولای، با افزایش قیمت مواجه شد و به سطح 96 دلار رسید، که نشان از تقویت بیشتر دلار در برابر سایر ارزها دارد.

این تحولات اقتصادی به شدت بر بازارهای مالی تأثیر گذاشته و پیش‌بینی می‌شود که در آینده نزدیک همچنان شاهد نوسانات جدیدی در این زمینه باشیم.

به‌روزرسانی پنج‌شنبه،  28 ژوئن ۲۰۲۵ |  7 تیر ۱۴۰۴

احتمال کاهش نرخ بهره؛ بازار در آستانه وضعیت «ریسکی»

با نزدیک شدن به جلسه بعدی فدرال رزرو، ابزار CME FedWatch نشان می‌دهد:

• ۷۰.۹٪ احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه

• ۲۲.۷٪ احتمال کاهش ۵۰ واحد پایه

کاهش نرخ بهره معمولاً بازار را به سمت وضعیت Risk-On هدایت می‌کند؛ یعنی تمایل بیشتر به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پرریسک مثل سهام و کریپتو. دلیل آن ساده است: هزینه‌ی وام گرفتن پایین می‌آید و جریان نقدینگی افزایش می‌یابد.

به‌روزرسانی چهارشنبه، ۱۱ ژوئن ۲۰۲۵ | ۲۱ خرداد ۱۴۰۴

گزارش جدید تورم آمریکا برای ماه مه (May) منتشر شد و نتایج آن نشانه‌ای از کاهش سرعت کنترل تورم.

• تورم ماهانه CPI و Core CPI هر دو کاهش یافته‌اند، که این موضوع به نفع بازارهای مالی تلقی می‌شود.

• تورم سالانه به رقم ۲.۴٪ رسیده که از پیش‌بینی‌ها پایین‌تر اما نسبت به ماه گذشته (۲.۳٪) کمی افزایش داشته است.

با وجود این افزایش جزئی در نرخ سالانه، بازارها این داده‌ها را به عنوان سیگنال آرامش‌بخش در مسیر کنترل تورم در نظر گرفته‌اند. کاهش نرخ‌های ماهانه و زیر سطح انتظارات بودن آن‌ها باعث شده تحلیل‌گران فضای کلی را به‌سوی کاهش فشارهای تورمی ارزیابی کنند.

 نتیجه‌گیری

با توجه به کاهش نرخ تورم در ماه مه و عملکرد پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها، می‌توان گفت که مسیر تورم در حال تعدیل است و این موضوع احتمالاً تأثیر مثبتی بر سیاست‌های پولی آتی فدرال رزرو و روند بازارها خواهد داشت.

 خلاصه داده‌های تورم آمریکا (CPI) – ماه مه (May)

• CPI ماهانه (MoM):
  🔻 0.1% (کمتر از پیش‌بینی 0.2%)

• CPI سالانه (YoY):
  🔻 2.4% (کمتر از پیش‌بینی 2.5%، اما بیشتر از عدد کلیدی 2.3%)

• Core CPI ماهانه:
  🔻 0.1% (کمتر از پیش‌بینی 0.3%)

معامله‌گران علیه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست ماه ژوئن شرط‌بندی می‌کنند؛ احتمال کاهش تنها 0.1%

بر اساس داده‌های جدید، احتمال اینکه فدرال رزرو نرخ بهره را در نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در ماه ژوئن ثابت نگه دارد، به شدت افزایش یافته و به 99.9% رسیده است. در واقع، احتمال کاهش نرخ بهره به 0.1% کاهش یافته است.

داده‌های CME FedWatch و بازار پیش‌بینی Polymarket نیز این احتمال بسیار پایین را تأیید می‌کنند. انتظار معامله‌گران این است که نرخ‌ها پس از نشست 18 ژوئن FOMC بین 425 تا 450 واحد پایه ثابت بمانند.

دلایل اصلی این پیش‌بینی شامل داده‌های اخیر بازار کار آمریکا که نشان‌دهنده تقاضای قوی است، ماندن نرخ تورم بالاتر از معیار فدرال رزرو، و رویکرد محتاطانه فدرال رزرو بر اساس صورتجلسات قبلی FOMC است. با وجود این احتمالات پایین، فشارها برای کاهش نرخ بهره افزایش یافته است؛ پس از اینکه بانک مرکزی اروپا (ECB) نرخ‌های خود را 25 واحد پایه کاهش داد، چندین صاحب‌نظر خواستار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو شده‌اند.

دونالد ترامپ، نیز از کاهش 100 واحد پایه حمایت کرده است. نکته جالب توجه اینکه قیمت ارزهای دیجیتال، به رهبری بیت‌کوین و اتریوم، با وجود احتمال پایین کاهش نرخ بهره، در حال افزایش هستند و ارزش بازار جهانی ارزهای دیجیتال در روز گذشته بیش از 100 میلیارد دلار افزایش یافته است.

لینک راهنمای راههای ارتباطی آریومکس

راههای ارتباطی آریومکس