معامله‌گری مبتنی‌بر آربیتراژ چیست؟ + آشنایی با روش معامله آربیتراژ برای کسب سود از بازارهای مالی
معامله آربیتراژ نوعی استراتژی معاملاتی نسبتاً کم‌ریسک است که از تفاوت قیمت‌ها در بازارهای مختلف بهره می‌برد. این روش معمولاً شامل خرید و فروش یک دارایی مشابه (مانند بیت کوین) در صرافی‌های مختلف است. از آنجا که قیمت بیت کوین، دست‌کم روی کاغذ، باید در تمامی صرافی‌ها یکسان باشد، هرگونه اختلاف قیمت میان آن‌ها می‌تواند یک فرصت آربیتراژی باشد.
این استراتژی در دنیای معاملات بسیار رایج است، اما عمدتاً در اختیار نهادهای مالی بزرگ قرار دارد. با دموکراتیزه شدن بازارهای مالی از طریق ارزهای دیجیتال، ممکن است معامله‌گران این حوزه نیز بتوانند از این فرصت بهره ببرند.
مقدمه
اگر بتوانید از پیش، کسب سود خود را در یک معامله تضمین کنید، آن معامله چه ویژگی‌هایی خواهد داشت؟ در چنین شرایطی، باید پیش از ورود به معامله، اطمینان داشته باشید که سود خواهید کرد. هر فردی که به چنین مزیتی دست یابد، تا زمانی که امکان آن وجود داشته باشد، از آن بهره‌برداری خواهد کرد.
اگرچه سود تضمینی در بازارهای مالی وجود ندارد، اما معامله آربیتراژ تا حد امکان به آن نزدیک است. معامله‌گران برای ورود به این نوع معاملات رقابت شدیدی دارند. به همین دلیل، سودهای حاصل از آربیتراژ معمولاً ناچیز است و وابستگی زیادی به سرعت و حجم معاملات دارد. به همین خاطر، بیشتر معاملات آربیتراژی از طریق الگوریتم‌هایی انجام می‌شود که توسط شرکت‌های معاملات فرکانس‌بالا (HFT) توسعه یافته‌اند.
معامله‌گری مبتنی‌بر آربیتراژ
معامله آربیتراژ چیست؟
معامله آربیتراژ نوعی استراتژی معاملاتی است که با هدف کسب سود از طریق خرید هم‌زمان یک دارایی در یک بازار و فروش آن در بازاری دیگر انجام می‌شود. این روش معمولاً بین دارایی‌های یکسانی که در صرافی‌های مختلف معامله می‌شوند، به کار می‌رود. از لحاظ نظری، قیمت این ابزارهای مالی باید برابر باشد، چراکه عملاً یک دارایی مشابه هستند.
چالش اصلی معامله‌گران آربیتراژ، یا به اصطلاح آربیتراژورها، تنها یافتن این اختلافات قیمتی نیست، بلکه اجرای سریع معاملات نیز اهمیت بالایی دارد. از آنجا که سایر معامله‌گران آربیتراژ نیز احتمالاً این اختلاف قیمت (اسپرد) را مشاهده می‌کنند، فرصت کسب سود معمولاً به‌سرعت از بین می‌رود.
علاوه بر این، از آنجا که معاملات آربیتراژ معمولاً کم‌ریسک هستند، میزان سود آن‌ها نیز محدود است. به همین دلیل، معامله‌گران آربیتراژ نه‌تنها باید به‌سرعت عمل کنند، بلکه به سرمایه قابل‌توجهی نیز نیاز دارند تا این معاملات برایشان سودآور باشد.
ممکن است این پرسش برایتان مطرح شود که چه انواعی از معاملات آربیتراژ برای معامله‌گران ارزهای دیجیتال در دسترس است. روش‌های متنوعی برای بهره‌گیری از این فرصت‌ها وجود دارد که در ادامه به آن‌ها پرداخته می‌شود.
انواع معامله آربیتراژ
استراتژی‌های آربیتراژ انواع گوناگونی دارند و معامله‌گران در بازارهای مختلف از آن‌ها بهره می‌برند. با این حال، در حوزه ارزهای دیجیتال، برخی از روش‌های آربیتراژ بیشتر مورد استفاده قرار می‌گیرند.
۱. آربیتراژ بین صرافی‌ها
رایج‌ترین نوع معامله آربیتراژ، آربیتراژ بین صرافی‌ها است. در این روش، معامله‌گر یک دارایی دیجیتال را در یک صرافی خریداری کرده و هم‌زمان در صرافی دیگری به فروش می‌رساند.
قیمت ارزهای دیجیتال به‌سرعت تغییر می‌کند. اگر به دفتر سفارش‌های یک دارایی در صرافی‌های مختلف نگاه کنید، متوجه خواهید شد که قیمت‌ها تقریباً هرگز در یک لحظه دقیقاً برابر نیستند. اینجاست که معامله‌گران آربیتراژ وارد عمل می‌شوند. آن‌ها از این تفاوت‌های کوچک قیمتی برای کسب سود استفاده می‌کنند. این کار به افزایش کارایی بازار نیز کمک می‌کند، زیرا موجب می‌شود که قیمت‌ها در صرافی‌های مختلف در محدوده‌ای مشخص باقی بمانند. از این منظر، ناکارآمدی‌های بازار می‌توانند به فرصتی برای کسب سود تبدیل شوند.
معامله‌گری مبتنی‌بر آربیتراژ
این روش در عمل چگونه اجرا می‌شود؟ فرض کنید قیمت بیت کوین در صرافی بایننس با قیمت آن در یک صرافی دیگر تفاوت دارد. اگر یک معامله‌گر آربیتراژ این اختلاف قیمت را شناسایی کند، بیت کوین را از صرافی‌ای که قیمت پایین‌تری دارد خریداری کرده و در صرافی‌ای که قیمت بالاتری دارد، می‌فروشد. البته زمان‌بندی و اجرای معامله در این روش اهمیت بالایی دارد. بیت کوین بازاری نسبتاً بالغ دارد و فرصت‌های آربیتراژ در آن معمولاً کوتاه‌مدت هستند.
۲. آربیتراژ نرخ تأمین مالی
یکی دیگر از روش‌های رایج آربیتراژ، که بیشتر در معاملات مشتقه کاربرد دارد، آربیتراژ نرخ تأمین مالی است. در این روش، معامله‌گر یک ارز دیجیتال را خریداری کرده و در عین حال، برای پوشش ریسک نوسانات قیمتی آن، یک قرارداد آتی با نرخ تأمین مالی پایین‌تر از هزینه خرید آن ارز دیجیتال را اتخاذ می‌کند. در اینجا، منظور از هزینه، شامل تمامی کارمزدهای احتمالی موقعیت معاملاتی است.
به‌عنوان مثال، فرض کنید مقداری اتر (ETH) در اختیار دارید. ممکن است از این سرمایه‌گذاری رضایت داشته باشید، اما قیمت اتر همواره در نوسان خواهد بود. بنابراین، برای پوشش این نوسانات، یک قرارداد آتی فروش (Short) با ارزشی برابر با میزان سرمایه‌گذاری خود اتخاذ می‌کنید. حال فرض کنید نرخ تأمین مالی این قرارداد ۲ درصد باشد. در این صورت، شما ۲ درصد سود دریافت خواهید کرد، بدون آنکه در معرض ریسک نوسانات قیمتی قرار بگیرید. این یک فرصت آربیتراژی سودآور محسوب می‌شود.
۳. آربیتراژ مثلثی
یکی دیگر از روش‌های رایج آربیتراژ در بازار ارزهای دیجیتال، آربیتراژ مثلثی است. این روش زمانی اتفاق می‌افتد که معامله‌گر متوجه اختلاف قیمت میان سه ارز دیجیتال مختلف شده و آن‌ها را در یک چرخه به یکدیگر تبدیل می‌کند.
مبنای آربیتراژ مثلثی بر بهره‌گیری از تفاوت قیمت میان جفت‌ارزهای مختلف است (مانند BTC/ETH). به‌عنوان مثال، معامله‌گر ابتدا بیت کوین را با بایننس کوین (BNB) خریداری می‌کند، سپس با بیت کوین، اتر می‌خرد و در نهایت، با اتر، دوباره بایننس کوین تهیه می‌کند. اگر ارزش نسبی اتر و بیت کوین با ارزشی که هرکدام نسبت به بایننس کوین دارند برابر نباشد، یک فرصت آربیتراژی ایجاد می‌شود.
ریسک‌های معامله آربیتراژ
اگرچه معامله آربیتراژ به‌عنوان یک استراتژی نسبتاً کم‌ریسک شناخته می‌شود، اما این به معنای نبود هیچ‌گونه ریسکی نیست. بدون ریسک، پاداشی نیز وجود نخواهد داشت و معامله آربیتراژ از این قاعده مستثنی نیست.
مهم‌ترین ریسک در معامله آربیتراژ، ریسک اجرای معامله است. این ریسک زمانی رخ می‌دهد که اختلاف قیمت (اسپرد) پیش از تکمیل معامله از بین برود، که می‌تواند منجر به سود صفر یا حتی زیان شود. این اتفاق ممکن است به دلایلی همچون لغزش قیمتی (Slippage)، کندی در اجرای سفارش، هزینه‌های معاملاتی غیرعادی و بالا، یا افزایش ناگهانی نوسانات بازار رخ دهد.
یکی دیگر از ریسک‌های مهم در معامله آربیتراژ، ریسک نقدینگی است. این ریسک زمانی رخ می‌دهد که نقدینگی کافی برای ورود و خروج از بازارهای موردنیاز جهت تکمیل معامله وجود نداشته باشد. اگر معامله‌گر از ابزارهای اهرمی مانند قراردادهای آتی استفاده کند، ممکن است در صورت حرکت نامطلوب بازار، با کال مارجین (Margin Call) مواجه شود. همان‌طور که همیشه توصیه می‌شود، مدیریت صحیح ریسک در این نوع معاملات بسیار حیاتی است.
کلام آخر
بهره‌گیری از فرصت‌های آربیتراژی می‌تواند برای معامله‌گران ارزهای دیجیتال بسیار سودمند باشد. در صورت داشتن سرعت کافی و سرمایه مناسب برای اجرای این استراتژی‌ها، امکان انجام معاملات کم‌ریسک و سودآور در مدت‌زمان کوتاه وجود خواهد داشت.
با این حال، ریسک‌های مرتبط با معامله آربیتراژ نباید نادیده گرفته شوند. اگرچه این استراتژی ممکن است به‌عنوان روشی برای «سود بدون ریسک» یا «سود تضمینی» تلقی شود، اما واقعیت این است که همچنان ریسک‌های کافی برای تحت فشار قرار دادن هر معامله‌گری در آن وجود دارد.
تمامی تحلیل‌ها، مقالات و اطلاعات ارائه شده در وب‌سایت آریومکس صرفاً با هدف آموزش و اطلاع‌رسانی تهیه شده‌اند و نباید به عنوان سیگنال خرید، فروش یا توصیه سرمایه‌گذاری تلقی شوند. بازار ارزهای دیجیتال دارای نوسانات بالا و ریسک‌های قابل توجهی است و ممکن است باعث از دست رفتن بخشی یا تمام سرمایه شما شود. آریومکس هیچ‌گونه مسئولیتی در قبال تصمیمات سرمایه‌گذاری کاربران و زیان‌های احتمالی ناشی از آن‌ها ندارد. پیش از هرگونه سرمایه‌گذاری یا معامله، ضروری است تحقیقات شخصی دقیق انجام داده و در صورت نیاز، با مشاوران مالی متخصص مشورت کنید. استفاده از محتوای وب‌سایت آریومکس به معنای پذیرش مسئولیت کامل کاربر در قبال تصمیمات مالی و نتایج آن‌ها است.
