آپشن‌های فروش بیت کوین راه را برای رسیدن به ثبت رکوردهای جدید قیمتی هموار می‌کنند

کارمزد صفر در بازار تتر (USDT)

ثبت نام و احراز هویت در آریومکس

خرید بیت کوین (BTC/IRT)

قیمت و خرید بیت کوین

بعد از انقضای ۴.۵ میلیارد دلار آپشن بیت‌کوین و اتریوم، بازار کریپتو چه مسیری می‌رود؟

مروز حدود ۴.۵ میلیارد دلار آپشنِ بیتکوین و اتریوم منقضی می‌شود؛ اتفاقی که معمولاً می‌تواند نوسان کوتاه‌مدت را بالا ببرد—به‌خصوص در شرایطی که بازار بعد از کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره فدرال‌رزرو تازه یک موج بازگشتی را تجربه کرده است. Matrixport و Glassnode احتمال «حرکت رِنج/نوسان در یک محدوده مشخص» تا پایان سال همچنان ادامه می یابد، چون نقدشوندگی در ماه دسامبر معمولاً کمتر می‌شود.

اول: «انقضای آپشن» یعنی چه و چرا مهم است؟

آپشن‌ها نوعی ابزار مشتقه‌اند که ارزش‌شان از دارایی پایه (مثل BTC و ETH) می‌آید و نزدیک زمان انقضا، رفتار هجینگِ معامله‌گران و بازارسازها می‌تواند باعث افزایش نوسان در قیمت اسپات شود.

دو اصطلاحی که در چنین خبرهایی زیاد می‌بینید:

Put/Call Ratio

 یک شاخص احساسات که نشان می‌دهد در مجموع، شرط‌بندی‌ها بیشتر روی افت قیمت است یا رشد قیمت.

Max Pain

 قیمتی که در آن، بیشترین تعداد قراردادهای آپشن (در مجموع) با کمترین ارزش ذاتی منقضی می‌شوند؛ به همین دلیل به‌عنوان یک «سطح حساس» نزدیک انقضا مورد توجه قرار می‌‎گیرند.

داده‌های کلیدی امروز 12 دسامبر (21 آذرماه)

1) بیت‌کوین (BTC)

حدود ۳.۷ میلیارد دلار آپشن بیت کوین (بیش از ۳۹ هزار قرارداد) امروز در Deribit منقضی می‌شود. Put/Call Ratio حدود ۱.۱۰ گزارش شده (در آن مقطع، وزن پوت‌ها کمی بیشتر بوده).

Max pain حدود ۹۰,۰۰۰ دلار ذکر شده و گزارش می‌گوید قیمتِ لحظه‌ای بالاتر از آن بوده و انتظار برخی فعالان بازار حرکت «کناری» حوالی ۹۲ هزار دلار در روزهای نزدیک را نشان می‌دهد.  تمرکز سفارش‌ها/موقعیت‌ها نزدیک ۹۰k می‌تواند نشانه‌ی «انتظار برای کاتالیزور بعدی» باشد.

2) اتریوم (ETH)

حدود ۰.۷۷ میلیارد دلار آپشن اتریوم (حدود ۲۳۷ هزار قرارداد) منقضی می‌شود. Put/Call Ratio حدود ۱.۲۲ گزارش شده و max pain حدود ۳,۱۰۰ دلار ذکر شده است. در همان گزارش آمده که داده‌ها احتمال بالایی برای انقضا بالای ۳,۲۰۰ دلار نشان می‌دهند و برخی انتظار دارند ETH حوالی ۳,۲۰۰ تا پایان سال میلادی در محدوده بماند.

چرا بعضی تحلیل‌گرها «بازار رِنج» را محتمل می‌دانند؟

نقدشوندگی محدودتر، کم‌رنگ بودن حضور برخی بازیگران (مثل بخشی از خریداران خرد و هولدرهای بلندمدت)، و نشانه‌هایی از «جمع شدن نقدینگی».

توضیحات تکمیلی

انقضای آپشن‌های سنگین، معمولاً یک «نقطه حساس» کوتاه‌مدت است؛ نه لزوماً یک سیگنال قطعی برای جهت بلندمدت. این خبر بیشتر می‌گوید بازار در کوتاه‌مدت می‌تواند پرنوسان‌تر شود، اما همزمان برخی داده‌ها/تحلیل‌ها از احتمال حرکت در محدوده تا پایان سال حرف می‌زنند. 97٪ از 8.3 میلیارد دلار آپشن‌های پوت (put) بیت‌ کوین در قیمت 102,000 دلار برای هر بیت کوین ابطال شد.

آپشن‌های فروش بیت کوین بالاتر از 105,000 دلار می‌تواند باعث ایجاد یک روند صعودی در قیمت بیت کوین شده و به رکوردهای جدید برسد.

بیت کوین در تاریخ 8 مه از مرز 101,000 دلار عبور کرد و به بالاترین سطح خود در بیش از سه ماه اخیر رسید.

افزایش 4.6٪ قیمت بیت کوین در یک روز منجر به انحلال 205 میلیون دلار از آپشن‌های فروش بیت کوین شد و ارزش تقریباً تمام آپشن‌های پوت (put)(فروش) را کاهش داد.

اکنون تریدرها این سوال را مطرح می‌کنند که آیا بیت کوین آماده است تا رکورد تاریخی خود در 109,354 دلار را در کوتاه‌مدت بشکند یا خیر.

قراردادهای اختیار فروش (Put) بیت کوین با سررسید ماه‌های مه، ژوئن و ژوئیه بر اساس ارزش اسمی به دلار آمریکا. منبع: Laevitas.ch

مجموع موقعیت‌های باز موقعیت PUT (فروش) بیت کوین برای سه ماه آینده به 8.3 میلیارد دلار می‌رسد، اما 97٪ از این موقعیت‌ها در زیر 101,000 دلار قرار گرفته‌اند و احتمالاً کنسل خواهند شد.

با این حال، این به این معنا نیست که تمام تریدرهای آپشن‌های پوت روی کاهش قیمت بیت کوین شرط‌بندی کرده‌اند، زیرا برخی ممکن است این ابزارها را فروخته و از افزایش قیمت‌ها سود برده باشند.

برترین استراتژی‌های اختیار معامله بیت‌کوین در صرافی Deribit طی دو هفته گذشته. منبع: Laevitas.ch

یکی از بزرگ‌ترین استراتژی‌های آپشن‌های معاملاتی در Deribit، استراتژی “bull put spread” است، که شامل فروش یک آپشن‌ پوت (put) و همزمان خرید یک گزینه پوت دیگر با قیمت اعتصابی پایین‌تر می‌شود، که هم حداکثر سود و هم ریسک نزولی را محدود می‌کند. به عنوان مثال، یک تریدر که قصد دارد از قیمت‌های بالاتر سود ببرد، ممکن است گزینه پوت 100,000 دلاری را بفروشد و آپشن (put) پوت 95,000 دلاری را خریداری کند.

سود/زیان استراتژی بول پوت اسپرد (Bull Put Spread). منبع: Strike-Money

سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال به خاطر خوش‌بینی اغراق‌آمیز خود شناخته می‌شوند و این موضوع در استراتژی‌های پیشرو در بازار آپشن‌های Deribit نیز بازتاب می‌یابد، مانند “bull call spread” و “bull diagonal spread”. در هر دو حالت، تریدرها پیش‌بینی می‌کنند که قیمت بیت‌کوین در زمان انقضا برابر یا بالاتر از قیمت‌های گزینه‌های معامله‌شده خواهد بود.

بیت کوین 100,000 دلاری استراتژی‌های صعودی را تقویت می‌کند،

اگر بیتکوین سطح 100,000 دلار را حفظ کند، بیشتر استراتژی‌های صعودی نتایج مثبتی در تاریخ انقضای آپشن‌های ماه‌های می و ژوئن خواهند داشت و این به تریدرها انگیزه‌های بیشتری برای حمایت از حرکت صعودی می‌دهد. با این حال، این احتمال وجود دارد که فروشندگان (اسکالپرها) که از بازارهای آتی استفاده می‌کنند، تأثیر خود را برای جلوگیری از رسیدن بیت‌کوین به رکورد تاریخی جدید اعمال کنند.

 Coinbase برای خرید پلتفرم معاملاتی آپشن، Deribit، به قیمت 2.9 میلیارد دلار اقدام خواهد کرد.

مجموع موقعیت‌های باز در معاملات آتی بیت کوین در حال حاضر به 69 میلیارد دلار می‌رسد که نشان‌دهنده تقاضای بالای موقعیت‌های فروش (کوتاه) است. در عین حال، قیمت‌های بالاتر ممکن است باعث شوند تا فروشندگان کوتاه مجبور به بستن موقعیت‌های خود شوند. با این حال، اثر “پوشش فروش” در موقعیت‌های کاملاً هج شده به طور قابل توجهی کاهش یافته است، به این معنا که این تریدرها حساسیت چندانی به نوسانات قیمت بیت‌کوین ندارند.

برای مثال، یک نفر می‌تواند موقعیت‌های اسپات بیت کوین را با استفاده از مارجین یا صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) خریداری کند و همزمان معادل آن را در معاملات آتی بیتکوین بفروشد. این استراتژی که به “carry trade” معروف است، خنثی دلتا است، بنابراین سود بدون توجه به نوسانات قیمت به دست می‌آید، زیرا معاملات آتی ماهانه بیت کوین با پریمیوم معامله می‌شوند تا جبران دوره تسویه طولانی‌تر را کنند.

نرخ پرمیوم سالانه قراردادهای آتی ۲ ماهه بیت‌کوین. منبع: laevitas.ch

پریمیوم آتی بیت کوین در سه ماه گذشته کمتر از 8٪ بوده است، بنابراین انگیزه‌ها برای استراتژی “carry trade” محدود بوده‌اند. از این رو، احتمال دارد که نوعی “پوشش فروش” در صورتی که بیتکوین از مرز 105,000 دلار عبور کند، رخ دهد که شانس رسیدن به یک رکورد تاریخی جدید در چند ماه آینده را به طور چشمگیری افزایش می‌دهد.

راهنمای برداشت ترون در آریومکس

برداشت ترون (TRX)