جریان ورود سرمایه به ETF‌ بیت کوین کند شده است، اما احساس کلی بازار همچنان خوش‌بینانه است

کارمزد صفر در بازار تتر (USDT)

ثبت نام و احراز هویت در آریومکس

معامله بیت کوین (btc/irt)

نمودار و لیست قیمت لحظه ای ارزهای دیجیتال

اگر همه در حال خرید بیت‌کوین هستند، چرا قیمت آن سقوط می‌کند؟ ریاضیات جریان نقدینگی جواب می‌دهد.

در فضای کریپتو توییتر پر از این ادعاها است که همه در حال خرید بیت کوین هستند، از مایکل سایلور و بلک‌راک گرفته تا کشورها و حتی بانک‌ها. با این حال، با وجود این روایت‌های انباشت، قیمت بیت کوین به شدت کاهش یافته و از سطوح کلیدی عبور کرده است.

این تناقض بین اخبار صعودی و کاهش قیمت بر یک نکته حیاتی تأکید می‌کند: در بازارهایی که بر اساس نقدینگی و جریان حاشیه‌ای هدایت می‌شوند، اینکه چه کسی واقعاً خرید می‌کند و چه زمانی، بسیار مهم‌تر از این است که چه کسی صرفاً ادعا می‌کند که در حال خرید است.

آمار جریان خروجی ETF: ۷۱۵ میلیون دلار می‌گوید آن‌ها نمی‌خرند

کاهش اخیر به طور مستقیم با تغییر در جریان‌های ETF اسپات (Spot ETF) در ایالات متحده مرتبط است. بیت‌کوین در شرایطی از سطح ۱۰۶,۴۰۰ دلار سقوط کرد که جریان‌های ETF اسپات برای چهار جلسه متوالی منفی شدند. این تغییر در زمانی رخ داد که IBIT (صندوق iShares Bitcoin Trust بلک‌راک) برای چهار روز متوالی (از ۲۹ اکتبر تا ۳ نوامبر) شاهد بازخرید بود.

این بازخریدها در IBIT به مجموع ۷۱۴.۸ میلیون دلار رسیدند. این ارقام خروج شامل ۸۸.۱ میلیون دلار، ۲۹۰.۹ میلیون دلار، ۱۴۹.۳ میلیون دلار و سپس ۱۸۶.۵ میلیون دلار بودند که با شکست قیمت همزمان شدند.

مکانیسم جریان معکوس

زمانی که ایجاد سهام جدید در صندوق‌های ETF کند می‌شود و بازخریدها افزایش می‌یابند، تقاضای روزانه که قبلاً نوسانات را جذب می‌کرد، به یک منبع عرضه تبدیل می‌شود. این امر، فروش توسط مشارکت‌کنندگان مجاز را که سهام را برای بیت‌کوین اصلی بازخرید می‌کنند و سپس آن را در بازار عرضه می‌کنند، مجبور می‌سازد. به عبارت دیگر، جریان خالص معکوس شد.

فشارهای مشتقات و عوامل کلان اقتصادی (ماکرو)

فشارهای بازار فراتر از ETF‌ها نیز به این روند کمک کردند:

1. مشتقات (Derivatives): پاداش آتی (Futures premium) سه ماهه CME در نیمه دوم سال تا حدود ۴ تا ۵ درصد سالانه کاهش یافته است. این موضوع انگیزه‌های «تجارت بهره» (carry-trade incentives) را که تقاضای مبنای نهادی را به سمت رالی‌ها می‌کشاند، مهار کرد. همزمان، تأمین مالی (funding) در سواپ‌های دائمی (perpetual swaps) در نقاطی ضعیف یا منفی شد، که باعث تسریع حرکت‌های نزولی هنگام کاهش ریسک توسط خریداران اهرمی (longs) می‌شود.
2. اقتصاد کلان (Macro): شرایط کلان اقتصادی مسیر را آسان نکرده است. شاخص دلار آمریکا (U.S. Dollar Index – DXY) پس از نیمه اول ضعیف، در ماه نوامبر به سمت محدوده ۹۸ تا ۱۰۰ جهش کرد. همچنین، بازده ۱۰ ساله ایالات متحده، نزدیک به ۴.۱ درصد، نرخ‌های واقعی را محدود نگه می‌دارد. دلار قوی‌تر و بازده واقعی سختگیرانه، نقدینگی جهانی را فشرده می‌کند و بر دارایی‌های ریسکی بلندمدت فشار می‌آورد، و بیت‌کوین همچنان به این تکانه‌ها پاسخ می‌دهد.

سقوط نقطه محوری چرخه‌ای

قیمت بیتکوین اخیراً نقطه محوری ۱٠۶,۴٠٠ دلار را از دست داد. این سطح به عنوان نقطه محوری صعودی-نزولی در چرخه فعلی شناخته می‌شد.

جالب اینجاست که ابزارهای رایج نظارت بر چرخه و آن‌چین (on-chain)، مانند ضریب میانگین متحرک ۲ ساله (2-Year MA Multiplier)، Pi Cycle Top و RHODL، حتی نزدیک به اوج‌ها نیز نتوانستند به حالت سرخوشی (euphoria) این چرخه برسند. این معیارها در حال حاضر به سمت فاز توزیع (distribution) و بازگشت به میانگین در حال لغزش هستند، زیرا پشتیبانی جریان نقدینگی محو شده است.

در این شرایط، انباشت آهسته و برنامه‌ریزی شده از سوی شرکت‌ها یا نهادهای حاکمیتی، نمی‌تواند فروش‌های اجباری ناشی از اهرم یا بازخرید محصولات تنظیم شده را که مستقیماً به فروش اسپات تبدیل می‌شوند، جبران کند.

۵ علامت واضح برای تشخیص زنده ماندن روند صعودی بیت‌کوین

مسیر کوتاه‌مدت به این بستگی دارد که آیا ایجاد سهام اسپات  دوباره ظاهر می‌شود و مبنا گسترش می‌یابد یا خیر. برای تشخیص اینکه آیا روند صعودی (bull run) بیت کوین همچنان ادامه دارد، باید بر روی پنج سیگنال کلیدی تمرکز کرد:

1. جریان‌های ETF (داده‌های Farside Investors): ایجاد سهام پایدار و چند روزه از سوی صادرکنندگان اصلی مانند IBIT بلک‌راک یا FBTC فیدلیتی، نشان‌دهنده تقاضای تجدید شده است. ادامه بازخریدها یا ارقام ثابت، تأیید می‌کند که تقاضا به عرضه تبدیل شده است.
2. جریان‌های صندوق (گزارش CoinShares): جریان ورودی گسترده در سراسر جهان صندوق‌های دارایی دیجیتال، به ویژه زمانی که توسط بیت‌کوین هدایت شود، نشان‌دهنده چرخش نهادی به سمت ریسک است.
3. شرایط اهرم (CME basis و funding): افزایش مبنا (بالاتر از ۷ تا ۸ درصد سالانه) و تأمین مالی مثبت و پایدار، نشان‌دهنده تمایل به ریسک جهت‌دار است.
4. نقدینگی کلان (DXY و بازده ۱۰ ساله): دلار ضعیف‌تر (DXY کمتر از ۹۷) و کاهش بازده، کانال‌های نقدینگی را باز می‌کنند که به طور تاریخی پشتوانه حرکت صعودی هستند.
5. فشار عرضه ماینینگ (Hashprice): افزایش “هش‌پرایس” (hashprice) و فروش ثابت یا کاهشی ماینرها، نشان می‌دهد که بازار عرضه جدید را به راحتی جذب می‌کند.

تا زمانی که جریان‌های ایجاد سهام روزانه بازگردند و سطح ۱۰۶,۴۰۰ دلار بازیابی شود، این مرحله صرفاً یک “فاز توزیع و هضم” در داخل چرخه گسترده‌تر باقی خواهد ماند.

توضیح تکمیلی

در حال حاضر، وضعیت بازار شبیه به یک تالاب است که آب آن به جای اضافه شدن، در حال تبخیر شدن است. ادعاهای مالکیت (که مایکل سایلور یا کشورها می‌خرند) شبیه به سطل‌هایی هستند که گهگاه آب به تالاب می‌ریزند، اما جریان‌های بزرگ خروجی (بازخرید ETF و نقدینگی اهرمی) مانند یک سد شکسته عمل می‌کنند که در حال تخلیه سریع تالاب است. در نتیجه، این فروشندگان حاشیه‌ای هستند که قیمت را تعیین می‌کنند.

توقف ناگهانی بزرگترین خریداران بیت‌کوین: آیا سقف قیمتی در حال فروریختن است؟

کاهش انباشت نهادی و تبدیل بیت‌کوین به یک دارایی پرنوسان‌تر

برای بخش اعظم سال ۲۰۲۵، به نظر می‌رسید که کف قیمت بیت کوین تزلزل‌ناپذیر است. این ثبات توسط یک ائتلاف غیرمنتظره از خزانه‌های شرکتی و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) حمایت می‌شد. شرکت‌ها با صدور سهام و بدهی قابل تبدیل، توکن را خریداری می‌کردند، در حالی که ورودی‌های ETF به طور مداوم عرضه جدید را جذب می‌کردند. این امر یک پایگاه تقاضای با دوام ایجاد کرده بود که به بیت کوین کمک می‌کرد تا در برابر شرایط مالی فزاینده مقاومت کند.

با این حال، این پایه و اساس اکنون در حال تغییر است.

۱. کند شدن خزانه‌داری‌های شرکتی: مشکل کاهش حق بیمه

هیچ شرکتی به اندازه Strategy (که قبلاً MicroStrategy نام داشت) تجارت شرکتی بیت‌کوین را تعریف نمی‌کند. این شرکت که تحت رهبری مایکل سیلور (Michael Saylor) قرار دارد، به یک شرکت خزانه‌داری بیت‌کوین تبدیل شده است و اکنون بیش از ۶۷۴,۰۰۰ واحد بیت‌کوین در اختیار دارد.

اما ریتم خرید این شرکت در ماه‌های اخیر به شدت کاهش یافته است. برای مثال، Strategy حدود ۴۳,۰۰۰ واحد بیت‌کوین در سه ماهه سوم اضافه کرد، که این پایین‌ترین خرید سه ماهه آن در سال جاری است.

تحلیلگران معتقدند که این کاهش می‌تواند به فشرده شدن «حق بیمه NAV» (NAV premium) مرتبط باشد. پیش از این، سرمایه‌گذاران حق بیمه سنگینی را برای هر دلار بیت کوین در ترازنامه پرداخت می‌کردند. این حق بیمه از ۲۸۰ درصد به ۴ درصد کاهش یافته است.

با کاهش مشوق‌های ارزشیابی، انتشار سهام جدید برای جمع‌آوری سرمایه به منظور خرید بیت‌کوین دیگر جذابیت سابق را ندارد. این وضعیت نه نشان‌دهنده از دست دادن اعتقاد (conviction)، بلکه بازتاب‌دهنده یک محدودیت ساختاری است. هنگامی که انتشار سهام یا بدهی قابل تبدیل دیگر حاشیه سودی در بازار ایجاد نکند، جریان سرمایه کاهش می‌یابد و به طور طبیعی انباشت شرکتی کند می‌شود.

این روند محدود به Strategy نیست؛ Metaplanet، یک شرکت فهرست‌شده در توکیو که از الگوی Strategy استفاده می‌کرد، اخیراً زیر ارزش بازار دارایی‌های بیت‌کوین خود معامله شده است. همچنین، Semler Scientific، یک شرکت خزانه‌داری BTC کوچک‌تر، اخیراً توسط شرکت مدیریت دارایی Strive خریداری شد.

۲. خستگی جریان‌های ETF: بلوغ بازار دوطرفه

صندوق‌های اسپات بیت‌کوین ETF که در اوج افزایش قیمت بیت‌کوین به سطوح بی‌سابقه، جذب‌کننده‌های اصلی تقاضای خالص بودند، اکنون خستگی مشابهی نشان می‌دهند.

تا اواخر اکتبر، جریان‌های ETF نامنظم شده است (choppy). برخی هفته‌ها، این جریان‌ها به دلیل بازتنظیم موقعیت‌ها توسط مدیران پورتفولیو و کاهش ریسک در واکنش به انتظارات نرخ بهره، به منطقه منفی رفتند.

داده‌های SoSoValue این تغییر را نشان می‌دهد: در دو هفته اول اکتبر، محصولات سرمایه‌گذاری دارایی دیجیتال نزدیک به ۶ میلیارد دلار ورودی را جذب کردند. با این حال، تا پایان ماه، بخشی از این دستاوردها با افزایش بازخریدها (redemptions) به بیش از ۲ میلیارد دلار معکوس شد.

این الگو نشان می‌دهد که ETFهای بیت کوین به بازارهای واقعی دوطرفه تبدیل شده‌اند. آن‌ها همچنان نقدینگی عمیق و دسترسی نهادی را فراهم می‌کنند، اما دیگر به عنوان وسایل نقلیه انباشت یک‌طرفه عمل نمی‌کنند.

۳. پیامدهای بازار: بازگشت بیت‌کوین به فاز “کلان”

این سناریوی در حال تحول لزوماً به معنای رکود نیست، اما به طور حتم به معنای نوسان‌پذیری بیشتر است. با کاهش جذب نهادی، عملکرد قیمتی بیت‌کوین بیشتر توسط معامله‌گران کوتاه‌مدت و احساسات کلان اقتصادی هدایت خواهد شد.

اثر این وضعیت دوگانه است:

1. ضعف کف ساختاری: تقاضای ساختاری که زمانی به عنوان کف قیمت عمل می‌کرد، در حال تضعیف است. در دوره‌های کمبود جذب نهادی، نوسانات درون‌روزی (intraday swings) تقویت می‌شوند، زیرا خریداران ثابت کمتری برای کاهش نوسانات وجود دارند. با وجود هاوینگ آوریل ۲۰۲۴ که مکانیکی عرضه جدید را کاهش داد، کمیابی به‌تنهایی، بدون تقاضای ثابت، قیمت‌های بالاتر را تضمین نمی‌کند.
2. تغییر همبستگی: پروفایل همبستگی بیت‌کوین در حال تغییر است. این دارایی در حال حاضر کمتر شبیه “طلای دیجیتال” (digital gold) و بیشتر شبیه یک دارایی پرخطر (high-beta risk asset) عمل می‌کند که چرخه‌های گسترده‌تر نقدینگی را دنبال می‌کند.

این تحولات، روایت بلندمدت بیت کوین به عنوان یک دارایی کمیاب و قابل برنامه‌ریزی را نفی نمی‌کند، بلکه نشان‌دهنده تأثیر فزاینده دینامیک‌های نهادی است. مکانیزم‌هایی که بیت کوین را وارد سبدهای اصلی کردند، اکنون آن را محکم‌تر به جاذبه بازارهای سرمایه گره می‌زنند.

آینده: اگرچه خریداران اصلی محتاط‌تر شده‌اند، تاریخ نشان می‌دهد که اگر یک کانال تقاضا کند شود، کانال دیگری اغلب ظهور می‌کند – خواه این کانال از ذخایر حاکمیتی، ادغام‌های فین‌تک، یا مشارکت مجدد خرده‌فروشی در طول چرخه‌های تسهیل کلان اقتصادی باشد. کاتالیزورهای جدیدی مانند تسهیل پولی، وضوح نظارتی، یا بازگشت تمایل به ریسک در بازار سهام، می‌توانند دوباره تقاضای نهادی را شعله‌ور کنند.

بیت کوین در آستانه اصلاح: چرا سرمایه‌گذاران نهادی در حال خروج هستند و فعالیت شبکه کند شده است؟

بیت کوین اخیراً با رسیدن به اوج تاریخی جدید 122,054 دلار در 14 جولای، شور و هیجان زیادی را در بازار ایجاد کرد. اما اکنون، این روند صعودی با نشانه‌هایی از کاهش علاقه نهادی و کند شدن فعالیت شبکه روبرو شده است که ریسک اصلاح قیمت کوتاه‌مدت را افزایش می‌دهد.

1. معکوس شدن جریان سرمایه در ETFهای اسپات بیتکوین

خروج 199 میلیون دلار پس از یک دوره شش هفته‌ای از ورود خالص قوی سرمایه به ETFهای اسپات بیت کوین فهرست شده در ایالات متحده، این هفته شاهد یک تغییر جهت و خروج سرمایه از این صندوق‌ها بودیم. طبق داده‌های SosoValue، مجموع خروجی سرمایه از ETFهای اسپات بیت کوین به 199 میلیون دلار رسید. این تغییر، نشان‌دهنده یک تحول قابل توجه در احساسات سرمایه‌گذاران نهادی است که در بخش زیادی از روند صعودی اخیر، به طور پیوسته در حال انباشت مواجهه با BTC از طریق ETFها بودند.

جریان‌های ETF به طور گسترده‌ای به عنوان یک شاخص کلیدی اعتماد نهادی در نظر گرفته می‌شوند

یک افت شدید در ورودی‌ها، به ویژه پس از انباشت پایدار، نشان می‌دهد که اشتهای ریسک نهادی در حال سرد شدن است. این بدان معناست که حتی هولدرهای باتجربه  که اغلب به “دست‌های الماسین” معروف هستند به نظر می‌رسد در حال برداشت سود هستند. در حالی که این لزوماً نشانه روند نزولی بلندمدت نیست، اما بازتابی از افزایش احتیاط کوتاه‌مدت در بازار است.

2. کاهش فعالیت شبکه و کند شدن تقاضای خرد

علاوه بر خروج سرمایه نهادی، داده‌های Glassnode نشان‌دهنده تضعیف فعالیت درون زنجیره‌ای (on-chain) است که می‌تواند ریسک‌های نزولی BTC را تشدید کند. تعداد آدرس‌های فعال منحصر به فرد در شبکه بیت کوین طی هفت روز گذشته به تدریج کاهش یافته است. این عدد در روز گذشته به پایین‌ترین حد هفتگی خود یعنی 721,086 آدرس رسید.

هنگامی که سرمایه نهادی شروع به عقب‌نشینی می‌کند و فعالیت خرده‌فروشی به طور همزمان کند می‌شود، این نشان‌دهنده یک مکث گسترده‌تر در بازار است که شانس یک اصلاح قیمت کوتاه‌مدت برای BTC را افزایش می‌دهد.

3. چشم‌انداز قیمت بیتکوین

حمایت‌ها و مقاومت‌های کلیدی بررسی نمودار روزانه بیت کوین (BTC/USD) نشان می‌دهد که “سلطان کوین” پس از رسیدن به اوج تاریخی 122,054 دلار در 14 جولای، عمدتاً در یک محدوده قیمتی نوسان کرده است.

• در حال حاضر، بیت کوین با مقاومت در سطح 1۱۸,811 دلار روبروست.
• یک کف حمایتی در 116,952 دلار تشکیل شده است.

با کاهش تقاضا، خطر آزمایش این سطح حمایتی وجود دارد. اگر بیتکوین نتواند این سطح را حفظ کند، قیمت آن ممکن است تا 114,354 دلار کاهش یابد. با این حال، اگر تقاضای جدیدی وارد بازار شود، بیت کوین می‌تواند سد 120,811 دلار را بشکند و برای بازپس‌گیری اوج تاریخی خود تلاش کند.

نتیجه‌گیری

به طور خلاصه، ترکیب خروج سرمایه نهادی از ETFها و کاهش فعالیت آدرس‌های فعال در شبکه بیت کوین، نشان‌دهنده افزایش احتیاط کوتاه‌مدت در بازار است. این عوامل، ریسک یک اصلاح قیمتی کوتاه‌مدت را برای بیت‌کوین بالا می‌برند. سرمایه‌گذاران باید با دقت روندها را زیر نظر داشته باشند و تصمیمات مالی خود را با آگاهی کامل اتخاذ کنند.

تحلیل و بررسی آلتکوین‌ها

بهترین آلتکوین‌هایی که در این هفته باید در نظر داشته باشید

جریان ورودی صندوق‌های ETF بیت کوین کاهش یافت: آیا احتیاط به بازار بازگشته است؟

مقدمه

در حالی که ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت کوین در ایالات متحده همچنان مثبت است، اما این جریان ورودی در روز سه‌شنبه کاهش قابل توجهی را تجربه کرد. این کاهش، همزمان با افت قیمت بیت کوین به زیر ۱۰۴ هزار دلار، نشانه‌ای از افزایش احتیاط در میان سرمایه‌گذاران تلقی می‌شود.

آیا این کند شدن در جریان ورودی و فشار بر قیمت بیت کوین، به معنای بازگشت روحیه نزولی به بازار است؟

کاهش چشمگیر جریان ورودی ETFهای اسپات بیت کوین

صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین که در ایالات متحده فهرست شده‌اند، در روز سه‌شنبه ۲۱۶.۴۸ میلیون دلار ورودی خالص ثبت کردند. اگرچه این رقم همچنان یک جریان ورودی مثبت است، اما نشان‌دهنده افت ۴۷ درصدی نسبت به ۴۱۲ تا ۴۲۱ میلیون دلار روز قبل است که حاکی از کاهش شور و اشتیاق سرمایه‌گذاران و کند شدن حرکت رو به رشد است. این کاهش علاقه همزمان با افت بیت کوین به کمترین حد روزانه خود یعنی ۱۰۳,۳۷۱ دلار در روز سه‌شنبه رخ داد که نشان‌دهنده افزایش احتیاط در میان سرمایه‌گذاران است.

در میان این تحولات، صندوق IBIT بلک‌راک با ۶۳۹.۱۹ میلیون دلار بیشترین جریان ورودی روزانه را به خود اختصاص داد و کل ورودی خالص تاریخی آن به ۵۰.۶۷ میلیارد دلار رسید. در مقابل، صندوق FBTC فیدلیتی با خروج ۲۰۸.۴۶ میلیون دلار، بیشترین خروج خالص را در میان این ETFها تجربه کرد.

افت قیمت بیت کوین و افزایش احتیاط سرمایه‌گذاران

قیمت بیت کوین در روز سه‌شنبه به ۱۰۳,۳۷۱ دلار سقوط کرد که نشان‌دهنده کاهش تقاضا است. این افت قیمت بر احساسات بازار تأثیر گذاشته و به نظر می‌رسد ورود سرمایه‌های جدید به ETFهای مرتبط با بیت کوین را متوقف کرده است. امروز، بیت کوین روند نزولی خود را ادامه داده و ۲ درصد دیگر نیز کاهش یافته است، زیرا بازار کلی رمزارزها با فشار فروش جدیدی مواجه است.

نشانه‌های احتیاط در بازار فیوچرز و آپشن بیت کوین

کاهش قیمت بیت کوین با افت در “اوپن اینترست” (Open Interest – OI) قراردادهای آتی همراه بوده که نشان‌دهنده کند شدن فعالیت معاملات اهرمی است. “اوپن اینترست” به کل تعداد قراردادهای آتی باز اشاره دارد که هنوز تسویه نشده‌اند.

در حال حاضر، این رقم در حدود ۷۰.۲۴ میلیارد دلار است که طی روز گذشته ۳ درصد کاهش یافته است. این عقب‌نشینی نشان می‌دهد که معامله‌گران در حال کاهش مواضع خود و احتمالاً بستن پوزیشن‌ها هستند، روندی که بازتاب‌دهنده افزایش احتیاط در بازار است. زمانی که “اوپن اینترست” در طول یک افت قیمت کاهش می‌یابد، به این معنی است که معامله‌گران در حال خروج از پوزیشن‌ها هستند تا باز کردن پوزیشن‌های جدید، که نشانه‌ای از کاهش اطمینان و کاهش تمایل به سفته‌بازی در میان معامله‌گران آتی بیت کوین است.

علاوه بر این، احساسات نزولی همچنان در بازار آپشن (اختیار معامله) غالب است، همانطور که با افزایش تقاضا برای قراردادهای “پوت” (Put) نسبت به “کال” (Call) مشهود است. این عدم تعادل نشان می‌دهد که تعداد فزاینده‌ای از معامله‌گران خود را برای کسب سود از افت بیشتر قیمت بیت کوین آماده می‌کنند.

نتیجه‌گیری

ترکیبی از کاهش جریان ورودی ETFها، افت “اوپن اینترست” و تمایل نزولی در بازار آپشن، حاکی از آن است که اگرچه علاقه نهادی به طور کامل از بین نرفته است، اما کاهش جریان سرمایه و رفتار معاملاتی نشان می‌دهد که بسیاری از سرمایه‌گذاران خود را برای افت بیشتر آماده می‌کنند، یا حداقل منتظر سیگنال‌های واضح‌تر قبل از ورود مجدد به بازار هستند.

نکات کلیدی و خلاصه مقاله:

• ورود سرمایه به ETF‌ بیت کوین به شدت کاهش یافت.
• قیمت بیت کوین پس از رسیدن به ۱۰۵ هزار دلار، به دلیل سود برداری عقب‌نشینی کرد.
• قیمت زیر ۱۰۵ هزار دلار اشتیاق نهادی را کاهش داد.
• بلک‌راک ورودی داشت، اما گری‌اسکیل خروجی قابل توجهی را ثبت کرد.
• سرمایه‌گذاران نهادی منتظر تثبیت قیمت بالاتر هستند.
• احساس کلی بازار با وجود کاهش قیمت، همچنان مثبت است.

در حالی که یک توافق موقت بین آمریکا و چین برای کاهش تعرفه‌ها، خوش‌بینی جدیدی را در بازارهای مالی جهانی از جمله بازار رمزارزها ایجاد کرد، این اتفاق منجر به جریان ورود سرمایه بسیار کمی به بازار ETF‌های بیت کوین شد. خالص جریان ورودی در روز دوشنبه تنها ۵ میلیون دلار بود، که پایین‌ترین رقم تک‌روزه از ۱۴ آوریل محسوب می‌شود.

این کندی در جذب سرمایه ETF رخ داد، حتی با وجود اینکه قیمت بیت کوین به طور موقت تا ۱۰۵,۸۱۹ دلار افزایش یافت. با این حال، ما شاهد جمع آوری سود معامله‌گران بودیم که باعث عقب‌نشینی قیمت و بسته شدن آن در حدود ۱۰۲,۷۲۹ دلار شد.

کاهش قیمت بیت کوین به زیر سطح ۱۰۵,۰۰۰ دلار، که یک آستانه روانی مهم است، اشتیاق سرمایه‌گذاران نهادی را کاهش داد و از ورود حجم بالای سرمایه به ETF‌های اسپات بیت کوین جلوگیری کرد.

در میان ناشران مختلف ETF، صندوق iShares بیت کوین بلک‌راک (IBIT) بیشترین جریان ورودی روزانه را با ۶۹.۴۱ میلیون دلار ثبت کرد. در مقابل، صندوق Bitcoin Trust ayscale (GBTC) بیشترین جریان خروجی خالص را با ۳۲.۹۲ میلیون دلار تجربه کرد.

این عقب‌نشینی نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نهادی ممکن است در حال حاضر منتظر باشند تا قیمت بیت کوین دوباره سطوح مقاومتی کلیدی را پس بگیرد یا بالاتر از آن‌ها تثبیت شود.

با وجود این کاهش قیمت موقت، احساس کلی بازار همچنان خوش‌بینانه است. نرخ تامین مالی (Funding Rate) بیت کوین همچنان مثبت مانده است، که نشان می‌دهد معامله‌گران با وجود عقب‌نشینی کوتاه‌مدت، همچنان روی ادامه روند صعودی شرط‌بندی می‌کنند. همچنین، نقشه حرارتی نقدینگی (Liquidity Heatmap) نشان‌دهنده تراکم قابل توجه نقدینگی در حدود سطح ۱۰۵,۳۳۷ دلار است، که می‌تواند در صورت ادامه حرکت صعودی، به یک فشار فروشندگان (short squeeze) منجر شود.

لینک راهنمای راههای ارتباطی آریومکس

راههای ارتباطی آریومکس